鲍威尔参议院证词：关税推升通胀风险与审慎降息路径
来源：查金价 更新时间：2025-06-27 16:08:06
美联储主席鲍威尔于6月25日在参议院金融委员会听证会上，就特朗普政府的关税计划发表重要观点。他警告称，关税可能导致物价短期上涨，但更需警惕潜在的通胀风险。美联储将保持审慎态度，以维护物价稳定和经济健康发展。这一表态既反映了美联储的政策考量，也显示出与特朗普政府的分歧。
**关税影响：短期冲击还是长期通胀？**
鲍威尔指出，拟议关税可能引发物价一次性上涨，但其影响未必仅限于短期。虽然经济理论通常认为关税影响是暂时的，但这并非绝对规律。实际效果取决于关税规模、实施方式及市场反应。
他解释道，若关税影响快速消退，通胀压力可能有限。但若导致企业成本持续上升、供应链重构或通胀预期改变，则可能引发更持久的通胀问题。鲍威尔强调，美联储将谨慎评估关税对经济和物价的影响，为后续利率决策提供依据。
**利率政策：稳健应对不确定性**
美联储维持利率不变的决策与鲍威尔对关税风险的评估直接相关。他表示，关税影响尚不明确，但政策失误可能带来长期代价。美联储需要更多数据来判断关税对定价策略和消费行为的影响，在情况明朗前将保持政策灵活性。
**历史对比：2018年关税的局限性**
鲍威尔认为，2018年实施的有限规模关税在当前环境下参考价值有限。此次关税计划涉及范围更广，且全球经济环境更为复杂。他预计新关税可能导致今夏通胀上升，美联储将密切监测相关数据。
**政治分歧：政策独立性的考验**
鲍威尔的立场与特朗普政府的降息呼吁形成对比。他重申美联储决策基于经济数据而非政治压力。听证会上，共和党议员意见不一：部分质疑鲍威尔的判断，另一些则支持其审慎态度。
**政策展望与市场影响**
市场仍预期年内将有两次降息，但具体时机取决于贸易谈判和通胀数据。鲍威尔表示，若夏季数据显示通胀压力有限，可能考虑降息；若通胀显著上升，则将更加谨慎。
与此同时，特朗普已开始考虑鲍威尔2026年任期结束后的接任人选，引发对美联储未来政策的关注。
**对黄金市场的影响**
金价可能受多重因素影响：通胀预期和避险需求构成支撑，而美联储维持高利率的预期可能形成压制。投资者需关注关税实施效果、地缘政治局势及美联储政策动向。
（北京时间09:27，现货黄金报3330.98美元/盎司）
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