美国通胀数据与美债拍卖或冲击债市
来源：查金价 更新时间：2025-06-12 00:07:45
本周关键的通胀数据和两场重要的美债标售，将对近期承压的债市构成严峻考验。
美国劳工统计局将于周三和周四先后公布5月CPI与PPI数据。尽管市场普遍预期这两项指标将呈现温和增长，但若数据超出预期，可能引发市场对通胀压力的担忧。当前通胀风险主要源于特朗普政府实施的关税政策，这可能对劳动力市场和经济增长造成冲击。
与此同时，美国财政部将于周三标售390亿美元10年期国债，周四标售220亿美元30年期国债。在债务和赤字问题日益引发市场关注的背景下，这两场长期国债标售将成为观察投资者需求的重要窗口。William Blair宏观分析师Richard de Chazal指出，虽然近期市场指标显示通胀压力有所缓解，但此次标售实质上是对政府债务政策的"全民公投"。
市场人士认为，这些数据结果将对经济前景、美联储政策走向产生深远影响。Sri-Kumar Global Strategies总裁Komal Sri-Kumar警告称，当前高企的赤字水平使得市场环境与以往不同，存在收益率突然飙升的风险。
值得注意的是，10年期和30年期美债收益率自去年9月美联储降息以来持续攀升，在4月2日特朗普宣布新关税政策后进一步上涨。Truist Advisory Services固定收益主管Chip Hughey表示，考虑到相对其他市场的收益率优势，预计10年期国债将保持较强吸引力。他认为，市场可能已经消化了财政赤字、关税和通胀等风险因素。
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