全球经济政治不确定性持续 贺利氏预计金价维持高位震荡
来源：查金价 更新时间：2025-05-30 00:05:11
5月29日讯，贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳就国际金价及铂金价格走势发表观点。他指出，全球经济与地缘政治的不确定性持续为黄金需求提供支撑，预计短期内铂金价格将在1000-1100美元/盎司区间震荡。
黄金市场近期呈现大幅波动，伦敦金价在3200-3400美元/盎司区间宽幅震荡。陆伟佳分析称，特朗普政府的关税政策对黄金市场影响显著。尽管中美贸易摩擦在建立磋商机制后有所缓解，但近期美欧贸易谈判出现波折。特朗普此前宣布自6月1日起对欧盟加征50%关税，后又推迟至7月实施。美国经济数据虽展现韧性，但在当前政策环境下能否持续仍需观察。美联储5月会议纪要显示，美国经济前景面临"异常高"的不确定性，失业率和通胀风险均有所上升，因此维持审慎货币政策是合适的。同时，全球债务风险担忧也在加剧。
值得注意的是，高企的金价抑制了黄金首饰消费，但投资需求依然强劲。4月份上海黄金交易所出库量环比增加27吨至153吨。由于黄金资产表现优异，国内金币金条销售保持稳定。4月中国黄金ETF需求显著增长，单月净流入达490亿元人民币，创历史新高，总规模扩大至1580亿元，实现连续三个月资金净流入。
贺利氏预测，短期内金价可能在3200-3500美元/盎司区间波动。只要不出现流动性危机，全球经济和地缘政治的不确定性将继续支撑黄金需求。
铂金方面，价格在近期突破1100美元/盎司后有所回调。上周举行的伦敦铂金周对铂金基本面进行了深入探讨：铂金市场已连续三年处于供不应求状态，显性库存持续下降。若基本面支撑持续，铂金可能保持强势。供应端，南非和北美产量下滑可能导致铂金产量进一步减少。
需求方面，中国作为最大铂金消费市场，今年需求指标相对稳健。国际铂金协会（PGI）数据显示，中国铂金珠宝加工量在2024年第四季度恢复增长，2025年第一季度单季加工量或增长约50%。当前铂金较黄金存在较大折价，促使批发商更青睐铂金，但需关注终端消费者的接受度。工业需求方面仍面临一定压力。
贺利氏预计，短期内铂金价格将在1000-1100美元/盎司区间波动。（刘丽丽）
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