华尔街黄金多头现分歧：花旗短期看涨至3500美元，长期持空
来源：查金价 更新时间：2025-05-29 21:02:10
黄金价格预期已突破花旗集团5月12日预测的3000-3300美元区间。此次上调源于上周五全球投资者对贸易战升级的担忧——尽管美国总统特朗普随后收回威胁，但他曾表示将从6月1日起对欧盟加征50%关税。5月25日，特朗普宣布将这一关税措施的生效时间推迟至7月9日。
虽然花旗分析师团队修正了看涨预期，但对长期金价走势仍持谨慎态度，主要基于两点考量：首先，美国中期选举临近和美联储降息预期可能缓解美国经济增长与全球股市的下行风险；其次，数据显示全球家庭黄金持有量已达50年来最高水平。
花旗曾在2025年4月首次将短期金价目标上调至3500美元，当时市场对美联储独立性的担忧推动金价在4月22日短暂突破该水平。随着全球贸易紧张局势缓解，特别是中美达成贸易共识并降低关税后，金价大幅回落。花旗随即将短期预测下调至3000-3300美元区间，而金价已于5月15日触及该区间中值并进入盘整阶段。
当前黄金现货价格约为3347美元/盎司，周一下跌0.4%。此前欧盟表示将加快与美国的谈判以避免贸易战。自4月中旬达到峰值以来，黄金ETF已连续五周出现资金外流。
展望未来，花旗预计金价将在当前水平企稳，2025年下半年可能在3100-3500美元区间剧烈震荡，建议采取战术性波动策略而非方向性看涨。该行认为黄金长期前景偏向下行，预计2026-2027年将出现显著回调。相比之下，高盛预测2026年金价可能冲击4000美元，德意志银行则预计明年有望突破3700美元。
花旗研究报告显示，全球黄金需求处于历史高位——目前约0.5%的GDP用于购买黄金，创50年来新高，甚至超过1980年石油危机时期的水平。同时，全球家庭净财富中黄金珠宝和金条金币占比已升至3%的历史峰值，较过去五年翻倍。尽管印度和中国等关键市场的黄金需求保持韧性，但花旗警告当市场"极度做多"某类资产时，往往预示着价格反转。超高净值人群可能减少购买并选择获利了结，这将成金价下跌的重要催化剂。
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