黄金周内剧烈波动！日内振幅近百美元，下周需求报告与特朗普百日集会碰撞，3300美元关键位面临考验
来源：查金价 更新时间：2025-05-20 17:34:47
现货黄金周五下跌近1%，收报3316.26美元/盎司。尽管本周最终守稳3300美元关口，但金价走势剧烈震荡，日内波动幅度多次接近100美元。受贸易紧张局势影响，市场避险情绪升温，推动金价一度突破3500美元大关。
随着特朗普在关税问题上的表态趋于缓和，叠加3500美元关键阻力位的压制，投资者选择获利了结，导致金价最低回落至3260美元附近。当前关税谈判陷入僵局，特朗普的相关言论不仅未能缓解市场风险，反而加剧不确定性，放大金价波动幅度。今年以来，黄金累计涨幅已超过25%。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali指出："关税局势缓和确实对金价构成压力，但尚未出现大规模平仓。考虑到投资者近期持续逢低买入，我们认为黄金有望重拾升势。"
国际货币基金组织（IMF）警告称，全球贸易紧张局势升级使世界经济处于"关键时刻"。IMF国际货币与金融委员会在声明中强调："世界经济正面临贸易紧张加剧带来的不确定性、市场波动及增长风险。"该声明由沙特财政大臣穆罕默德·贾丹起草。
本周金价波动还受到特朗普对美联储政策言论反复的影响。特朗普周一批评美联储主席鲍威尔未能及时降息，称除非立即采取行动，否则经济可能放缓。鲍威尔则强调需等待关税政策对通胀的影响明朗化。
特朗普在社交媒体发文称："在成本持续下降的情况下，通胀几乎不可能出现，但经济放缓风险犹存，除非美联储立即降息。"这番言论引发市场对美联储独立性的担忧，导致股债市场波动。
CV Advisors首席投资官Elliot Dornbusch警告："若鲍威尔离职，市场可能将其解读为通胀信号，推高长期利率并削弱美元储备货币地位。"不过特朗普周二又改口称无意撤换鲍威尔，仅希望其更积极地降息。
IMF首席经济学家古兰沙和欧洲央行行长拉加德均发声支持鲍威尔，强调央行独立性的重要性。古兰沙指出："央行信誉建立在独立性基础上，这对锚定通胀预期至关重要。"拉加德则表示："央行行长的使命就是我们的指南针。"
据知情人士透露，鲍威尔在IMF闭门会议上强烈捍卫央行独立性，获得与会官员多次掌声。与此同时，美联储最新金融稳定报告将贸易风险和政策不确定性列为主要金融风险。
资金流向显示，本周SPDR黄金ETF遭遇2011年以来最大单日资金流出，达12.7亿美元。虽然这与金价创历史新高后的获利了结有关，但支撑因素仍然存在，包括贸易不确定性、避险需求和央行购金。
展望下周，世界黄金协会将发布季度需求报告，加之特朗普执政百日纪念活动，这些事件可能决定金价是再次挑战3500美元还是延续3300美元附近的调整走势。
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