特朗普关税政策下 比特币月涨幅超黄金一倍

来源：查金价 更新时间：2025-05-20 17:34:26

许多加密货币支持者认为，在当前美国财政政策不确定性增加和机构稳定性受质疑的背景下，比特币正逐渐成为一种替代性的对冲工具。 值得注意的是，市场最初对关税的反应曾导致比特币与风险资产同步下跌，跟随美股快速下挫。然而，加密货币随后迅速与其他风险资产走势分离。随着长期国债收益率上升以及投资者寻找政策风险加剧的避风港，比特币价格出现强劲反弹。 对美联储独立性及美国经济政策可信度日益加深的担忧，不仅促使资金流向瑞郎、欧元和黄金等传统避险资产，最终也推动了更多资金进入比特币市场。 最新数据显示，4月份以来，投资者已向美国上市的比特币现货ETF投入约29亿美元。这与3月和2月分别录得的8.11亿美元及36亿美元净流出形成鲜明对比。 渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick在最新报告中预测，"远离美国资产的战略性资产重新配置"将成为推动比特币下一轮上涨的主要动力。他认为比特币已发展成为一种应对金融系统风险的有效对冲工具，并特别指出其"去中心化特性"可能使其"比黄金更具对冲效率"。 Kendrick进一步分析称，随着投资者面临从2023年硅谷银行倒闭等私营部门危机，到政府干预美联储等公共部门风险的多重挑战，比特币的防御属性正获得越来越多的重视。 然而，FalconX研究主管David Lawant提醒投资者应谨慎看待比特币近期与风险资产的背离走势。他强调这种背离仅基于少数交易日的数据，并指出"脱钩"意味着相关性的彻底瓦解，但目前比特币与主要股指的30天相关性仍维持在0.6左右，远未达到低水平。 不过，Lawant也指出一个值得关注的现象：比特币在近期市场波动中表现出异常低的贝塔值（用于衡量个别资产相对于整体市场的波动性），这可能表明投资者已开始将其视为更为成熟的长期投资标的。

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