贸易摩擦缓和避险情绪降温，金价震荡加剧
来源：查金价 更新时间：2025-05-20 15:45:14
**黄金市场周报：避险情绪降温引发短期调整**
**市场行情速览**
5月20日亚盘时段，现货黄金短线下跌，失守3220美元/盎司关口。黄金ETF基金（159937）同步震荡走低，成交额突破5亿元，盘中出现交易溢价。该基金近一年涨幅超过33%。
**上周市场回顾**
5月12日至16日，国际黄金市场显著回调，主因中美贸易摩擦缓和削弱避险需求，国内黄金ETF资金外流明显。具体来看：
1. **中美关税谈判进展超预期**：双方联合声明宣布大幅降低关税，美方暂停对华部分商品加征关税，市场风险偏好回升，资金从黄金转向风险资产。
2. **地缘风险边际下降**：俄乌重启谈判（虽无实质成果）、伊朗寻求美国解除制裁，进一步缓解避险情绪。
3. **资金流向印证切换**：全球黄金ETF及COMEX持仓持续流出，国内单周黄金ETF资金净流出超40亿元，加剧短期调整。
**市场分析与展望**
- **波动率维持高位**：黄金短期波动尚未平复，需等待市场情绪稳定。
- **金银比信号**：当前金银比仍处100附近高位，表明白银未现恐慌抛售，贵金属调整相对理性。
- **货币政策动态**：美联储主席鲍威尔提及可能修订政策框架，以应对通胀结构性变化；穆迪下调美国主权评级至Aa1，反映对财政赤字问题的担忧。
**产品说明**
黄金ETF基金（159937）跟踪上海金交所AU9999现货合约，免去实物黄金储存成本，支持证券账户T+0交易。
**风险提示**
投资黄金ETF需关注市场波动风险，历史业绩不预示未来表现。请详阅基金法律文件，根据自身风险承受能力谨慎决策。
（注：文中提及个股及基金仅作示例，不构成投资建议。）
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