特朗普搅局之际，鲍威尔执掌的美联储暗藏哪些救市底牌？
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 16:58:30
市场因特朗普政府政策反复陷入动荡，投资者密切关注美联储的应对措施。从关税政策变化到股市震荡，白宫的不确定性正考验美联储稳定市场的能力。历史经验显示，这家全球最重要的央行掌握着多项"救市王牌"。
历史工具蓄势待发
近期市场波动让人联想到疫情初期，当时美联储通过零利率政策、大规模债券购买和行业救助计划成功稳定市场。分析师认为这些工具仍可随时启用，且已通过新机制得到完善。古根海姆投资宏观研究主管Patricia Zobel指出，包括2021年推出的常设回购便利和贴现窗口紧急贷款在内的自动稳定机制，已成为应对流动性危机的首要防线。
审慎的干预立场
尽管工具完备，美联储主席鲍威尔近期明确表示不会轻易干预股市波动。他认为当前市场虽受政策不确定性影响，但交易仍保持有序。这种克制态度源于对政策工具可能被误读的谨慎——例如重启债券购买既可能稳定市场，也可能被视为货币政策转向信号。
备受争议的终极手段
前美联储理事史坦等专家强调，资产购买应作为"最后手段"。学界建议借鉴英国央行2022年应对"特拉斯震荡"的经验，建立临时性的"买入-卖出"机制，将市场维稳与常规刺激政策区分。在此之前，常设回购便利等自动工具可能率先启动——该机制虽仅使用过一次，但被视为防范流动性危机的关键设计。
总结
面对政治因素导致的市场动荡，美联储在政策干预上保持谨慎平衡。从随时可用的自动稳定机制到存在争议的债券购买，其工具箱既包含短期应对措施，也涉及长期政策考量。正如鲍威尔所言，只要市场机制正常运行，美联储更倾向于保持观望；但若危机再现，这家曾多次改写金融历史的央行已准备好从常规到非常规的完整应对方案。
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