黄金周内剧烈震荡！日内波动近百美元，下周需求报告与特朗普百日集会碰撞，3300关口何去何从？
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 16:58:28
现货黄金周五下跌近1%，收报3316.26美元。尽管本周金价最终站稳3300美元上方，但整体走势剧烈震荡，日内多次出现近百美元的波动幅度。受贸易紧张局势影响，市场避险情绪升温，金价一度突破3500美元关口。
随着特朗普在关税问题上的表态趋于缓和，叠加3500美元关键阻力位的压制，投资者选择获利了结，金价最低回落至3260美元附近。当前关税僵局下，特朗普关于关税的任何言论不仅未能缓解市场风险，反而加剧了不确定性，导致金价波动加大。今年以来，黄金累计涨幅已超过25%。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali指出："关税缓和确实对金价产生负面影响，但目前尚未出现大规模平仓。我们注意到投资者仍在逢低买入，预计黄金有望重拾升势。"
国际货币基金组织（IMF）成员国发表声明称，全球经济正处于"关键时刻"。IMF国际货币与金融委员会在公报中强调："在持续数年的贸易担忧后，紧张局势突然升级，加剧了市场波动，对经济增长和金融稳定构成风险。"
本周金价剧烈波动的另一大推手是特朗普对美联储主席鲍威尔反复变化的批评言论。特朗普周一警告称，若不立即降息美国经济可能放缓，并再次指责鲍威尔。鲍威尔则坚持认为，在特朗普关税计划对通胀的影响明朗化之前不应降息。
特朗普在社交媒体发文称："成本下降趋势良好，通胀几乎不可能出现，但经济可能放缓，除非'太迟先生'现在就降息。"这番言论引发市场对美联储独立性的担忧，导致股市下跌、债券收益率上升。
CV Advisors首席投资官Elliot Dornbusch分析称："若鲍威尔离职，市场将视作通胀信号，可能推高长期利率并削弱美元储备货币地位。"不过特朗普周二又表示暂无撤换鲍威尔计划，仅希望更积极地降息，市场担忧有所缓解。
IMF首席经济学家古兰沙和欧洲央行行长拉加德均发声支持鲍威尔，强调央行独立性的重要性。古兰沙指出："确保通胀预期稳定和央行公信力的关键在于保持政策独立性。"拉加德则表示："央行使命是我们的指南针，必须不受干扰地履行职责。"
据消息人士透露，鲍威尔在IMF闭门会议上强烈捍卫央行独立性，强调这是维持物价稳定和充分就业的基础，其发言获得与会官员多次掌声。
美联储最新金融稳定报告显示，全球贸易风险、政策不确定性和美国债务问题位居金融体系风险前列。73%受访者将贸易风险列为首要担忧，较去年11月翻倍。半数受访者最关注政策不确定性。
本周SPDR黄金ETF遭遇12.7亿美元资金流出，创2011年以来最大单日纪录。虽然2011年类似流出曾预示金价见顶，但当前贸易不确定性、避险需求和央行购金等利多因素仍在支撑金价。
下周市场焦点将转向世界黄金协会的一季度需求报告，以及特朗普就职百日集会。这些事件可能决定金价是再次挑战3500美元关口，还是从3300美元继续回落。
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