黄金市场现"消费冷、投资热"现象，金价下跌是否迎来布局良机？
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 16:57:47
**伦敦金现与COMEX黄金期货盘中跌幅超3%，触及3000美元/盎司低位，现在是买入黄金的好时机吗？**
### **金饰消费量同比下滑32%，市场分化加剧**
“从去年年底开始，顾客明显更谨慎了。”北京某大型商场周大福门店店长向21世纪经济报道记者表示，以往节假日排队购买黄金首饰的场景已不多见，如今许多顾客进店后只是观望，尤其在金价突破900元/克后，更多人选择犹豫或等待。消费者对高位金价的风险意识增强，普遍持观望态度。
数据显示，2025年一季度，全球金饰消费总量同比下降21%至380吨，但消费额逆势增长9%，达350亿美元。中国市场表现更为疲软，金饰消费量同比下滑32%至125吨，创2020年以来最低水平。分析指出，金价持续刷新历史高位抑制了消费需求，同时零售商补货量减少、消费降级等因素进一步压制了黄金饰品市场。
值得注意的是，尽管消费量下降，金饰销售额仍保持韧性。全球金饰消费额同比增长9%，中国市场消费额同比下滑7%至841亿元人民币（约115亿美元）。世界黄金协会中国区研究负责人贾舒畅认为，高金价和经济不确定性导致消费者购买量减少，但消费总额的稳定表明，人们对金饰的兴趣并未显著减弱。
### **市场细分趋势加速：从“规模增长”转向“结构优化”**
一季度国内金价18次刷新历史纪录，促使消费者行为分化。部分人选择观望，另一部分则转向克重更轻、价格更亲民的产品。中国金饰市场正呈现明显的细分趋势：
- **性价比导向型消费**：注重保值功能的消费者偏好加工费低、克重轻的基础款金饰。例如，部分柜台因价格亲民、服务优质而需求旺盛，甚至采取预约限购措施。
- **高端消费需求坚挺**：工艺复杂、价格高昂的高端金饰仍受青睐，精品黄金品牌凭借精工细作和个性化服务快速崛起。
黄金首饰的“双重属性”（美观与投资）也愈发突出。某金店销售顾问表示，如今消费者更关注保值性、流通性和品牌保障，建议保留购买凭证以便回收。
### **投资黄金需理性，警惕风险**
金价飙升推动金条和金币需求增长。2025年一季度，全球黄金投资需求同比暴增170%，中国金条金币需求量达124吨，创历史第二高季度水平。
中国人民银行连续六个月增持黄金，全球央行也持续净购金。世界黄金协会中国区CEO王立新指出，黄金作为避险资产和回报工具，在投资组合中占比建议为10%-15%，但需避免盲目跟风或一次性重仓。
**投资渠道与风险提示**：
1. **实物黄金**：如金条，需选择正规机构。
2. **黄金投资产品**：如积存金、纸黄金、黄金ETF，需注意价格波动风险。
3. **警惕黑平台**：避免非正规的“黄金现货交易”。
### **展望：价格仍是关键因素**
二季度为传统金饰销售淡季，若金价维持高位，叠加经济不确定性，消费量可能进一步收缩。但黄金作为饰品与投资品的双重属性，或为市场提供一定支撑。
（数据来源：世界黄金协会、上海黄金交易所、万得）
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