黄金技术性回调预警：三大指标齐示深度调整风险
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 01:24:53
历史数据显示，该指标在过去6次触发中有5次准确预测了经济衰退。与此同时，罗素指数（反映经济敏感型和周期性行业表现）通常会在未来3个月呈现显著下跌趋势。10年期国债收益率则会在信号触发后的2周至1个月内先上涨后回落。
更值得关注的是，当该指标跌破-4时，黄金价格往往在接下来2个月表现疲软。野村证券预测，4月份该指标可能进一步下滑至-6，这将增强预警信号的可信度。
资金流动方面也出现异常现象。野村发现当前市场出现了极端的"黄金热"：GLD在两周内录得超过95%历史分位的资金流入，随后又出现同样罕见的单日大额流出。这种剧烈波动表明"后知后觉的投资者"可能开始平仓，或将引发更大幅度的抛售。历史数据显示，类似的资金大进大出模式共出现过9次，其中前8次都准确预示了黄金即将回调，且最剧烈的下跌通常集中在接下来的2个月内。
最新数据显示，本周早些时候SPDR黄金ETF遭遇12.7亿美元的单日资金流出，创2011年以来最大规模。值得注意的是，2011年出现类似资金流出时，正值黄金上一轮超级周期见顶，随后黄金进入了长达数年的盘整期，直到2020年才突破前高。
从技术指标来看，黄金价格已严重偏离长期均线。上周末金价较200日移动平均线高出25%以上，野村认为这种"相当荒谬"的偏离程度通常预示着市场需要调整。历史经验表明，当金价与200日均线出现如此大的偏离时，往往会在接下来2个月内出现显著回调。
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