投资者应增持黄金至20%投资组合，分析师称优于传统配置
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 01:24:47
黄金持续受到投资者的广泛关注。一家研究机构预测金价将维持上涨趋势，并建议投资者增加黄金在投资组合中的配置比例。FTSE Russell分析师在最新报告中指出，在全球经济格局分化的背景下，黄金作为中性货币资产的重要性正重新凸显。
该机构多资产研究总监Sayad Reteos Baronyan与定量研究分析师Alex Nae共同表示，面对日益增长的经济不确定性和通胀压力，当债券和股票市场面临挑战时，黄金的资产多元化价值愈发重要。他们认为："黄金已不仅是一种防御性保值工具，更成为应对复杂多资产环境的关键战略资产。"
研究显示，调整传统的60%股票/40%债券配置模式，加入20%黄金配置的投资组合，在过去15年间不仅实现了更优收益，同时有效降低了波动风险。具体数据显示，2010年至今，这种60/20/20组合年化收益率达7.5%，波动率8.55%，夏普比率0.38，均优于传统组合的6.3%、8.01%和0.28。
分析师强调："虽然黄金配置会轻微提升整体波动性，但其显著提高了回报效率，在当前宏观环境下具有独特价值。"特别是在传统股债对冲效果减弱的时期，黄金能有效改善风险调整后收益。随着全球经济不确定性加剧、去全球化趋势深化，黄金为投资者提供了重要的风险对冲工具。
尽管当前金价已突破每盎司3300美元，但研究指出相比历史重大危机时期，黄金仍具上涨空间。数据显示：1972-1976年通胀危机期间金价上涨超300%；1977-1982年实际价格峰值达261%；2007-2015年金融危机期间涨幅154%。近期金价自2020年以来已累计上涨90%，期间未出现显著回调。
央行购金行为成为支撑金价的关键因素。过去三年全球央行年均增持超1000吨黄金，2023年第一季度购金量达243.7吨。FTSE Russell数据显示，央行黄金储备占外汇储备比例已从5年前的9%升至13.5%，但仍低于历史平均水平。
分析师总结道："央行增持黄金反映出对地缘政治和货币体系分化的预期，黄金作为中性储备资产的地位正在强化。从投资角度看，黄金与主要资产类别的低相关性使其成为有效的组合对冲工具。不同于成长型资产，黄金的价值在于其应对市场冲击的战术配置功能。"
（现货黄金最新报价：北京时间5月6日11:01报3358.67美元/盎司）
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