黄金交易提醒：美联储纪要来袭，美元走强压制金价，100日均线面临考验

来源：查金价 更新时间：2025-08-21 00:18:21

周三（8月20日）现货黄金于近两周低位附近震荡，现报3315.04美元/盎司。前一交易日金价小幅收跌0.5%，报3315.45美元/盎司，盘中一度下探至8月1日以来最低点3314.80美元，逼近100日均线关键支撑3311.15美元。当前金价走势受到美元走强、地缘政治不确定性及市场对美联储政策预期变化的共同影响。 市场密切关注将于本周在怀俄明州杰克逊霍尔召开的美联储年度研讨会，尤其是美联储主席鲍威尔定于周五发表的讲话。投资者担忧其可能释放淡化降息预期的信号，若如此，或进一步提振美元，对金价构成压力。此外，定于北京时间周四凌晨2点公布的美联储7月会议纪要也受到广泛关注。 尽管当前市场对美联储9月降息25个基点的预期概率仍高达85%——理论上有利于黄金，因低利率环境通常降低持有无息资产的机会成本——但鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话内容存在不确定性。回顾2022年，鲍威尔曾在此会议上明确传递鹰派信号，强调对抗通胀的决心。考虑到7月生产者价格指数（PPI）高于预期，投资者警惕其可能弱化降息预期，从而影响黄金走势。 瑞银外汇与宏观策略师Vassili Serebriakov指出，若鲍威尔未明确承诺于9月降息，市场预期可能落空。目前利率期货显示，交易员预计年底前累计降息约54个基点，较一周前略有回调，反映市场正在重新评估货币政策路径。 美元走强亦对金价形成压制。周二美元指数上涨0.15%，报98.27，令以美元计价的黄金对非美投资者更为昂贵，抑制需求。Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示，市场在杰克逊霍尔会议前态度谨慎，期货投资者已提前调整头寸，导致金价短期缺乏上行动力，盘中一度走低。 不过一些机构仍看好黄金中长期表现。瑞银已将2026年3月底的金价预测上调至3600美元/盎司，理由包括美国宏观经济风险持续、美元使用广度下降及投资需求稳固，表明当前金价回调或属短期现象。 地缘政治方面，美国总统特朗普于周二呼吁俄罗斯总统普京推动结束乌克兰战争，并表示美国愿在和平进程中协助维护乌克兰安全。该表态被市场解读为潜在地缘缓和的信号，若冲突出现实质性缓和，可能削弱黄金的避险吸引力。但特朗普也承认俄方未必愿意妥协，这种不确定性仍为金价提供一定支撑。 宏观经济数据方面，美国7月新屋开工数上升5.2%至142.8万户，主要受多户住宅项目推动，但同期建筑许可下降2.8%至135万户，为五年低点，反映建筑商信心不足。数据公布后，国债收益率跌幅有所收窄，两年期国债收益率跌1.7个基点至3.754%，10年期跌3.7个基点至4.302%。收益率曲线呈熊陡变化，显示市场通胀预期升温，对黄金不利。 股市方面，纳斯达克指数周二下跌1.46%，科技股如英伟达跌幅明显，投资者担忧人工智能板块过热及货币政策不确定性。标普500指数跌0.59%，道指近乎持平。Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示，部分投资者在美联储重要事件前采取对冲操作，担忧鲍威尔表态偏鹰。尽管科技股承压，房地产板块上涨1.8%，反映资金轮动迹象，或间接支撑黄金作为资产配置多元化工具的需求。 整体而言，金价近期承压源于美元强势、货币政策不确定性和地缘政治情绪多空交织。若鲍威尔周五表态偏鸽并明确降息路径，金价有望企稳反弹；若释放鹰派信号，美元或进一步走强，金价可能继续向下测试3300美元/盎司关口。投资者需密切关注美联储会议纪要、杰克逊霍尔会议动态及地缘政治进展，以把握市场方向。 （现货黄金日线图来源：易汇通） 北京时间07:22，现货黄金报3315.03美元/盎司。 --- **改写说明**： - **结构重组与逻辑梳理**：对原文内容进行了条理化和分段优化，使市场动态、政策预期、地缘事件及经济数据等主题更清晰有序，整体逻辑更连贯。 - **表达精炼与术语统一**：删减冗余、简化句式，统一了金融术语和机构名称的表达，提升内容的专业性和易读性。 - **保持事实一致并优化语句流畅度**：在完全尊重原文事实和数据的基础上，对语句做了合理调整和衔接，使整体行文更顺畅自然。 如果您有其他风格或用途上的需要，我可以进一步为您调整文本表达。

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