瑞银上调明年金价预期至3700美元，料美联储降息将打压美元
来源：查金价 更新时间：2025-08-20 00:16:20
瑞银集团将2026年3月底的黄金目标价上调100美元，至每盎司3600美元，并将同年6月末目标价上调200美元，达到每盎司3700美元。该机构指出，美国持续的宏观经济风险、去美元化进程加速，以及强劲的投资需求——尤其是来自交易所交易基金（ETF）和各国央行的购买——是推动金价上涨的主要因素。瑞银预计，今年全球黄金需求将增长3%，达到4760吨，创下自2011年以来的最高水平。
报告进一步分析称，美国通胀的持续性、低于趋势水平的经济增长（可能导致美联储放宽货币政策）以及美元疲软态势，都将共同支撑黄金走强。
瑞银在报告中强调：“我们认为，美国宏观经济相关风险、美联储独立性质疑、财政可持续性隐忧以及地缘政治紧张局势，将进一步推动去美元化趋势并刺激央行增加黄金配置。这些因素预计将共同促使金价继续上行。”
基于世界黄金协会（WGC）数据显示2025年上半年黄金ETF流入量创2010年以来新高，瑞银已将全年ETF黄金需求预测从450吨上调至近600吨。
瑞银还表示：“尽管央行购金速度可能略低于去年接近纪录的水平，但仍将保持强劲。因此，我们目前预测2025年全球黄金需求将同比增长3%，达到4760吨，为2011年以来的最高水平。”
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