机构：金价突破在即，黄金矿业股配置价值凸显
来源：查金价 更新时间：2025-08-20 00:16:20
文章来源：汇通财经
过去四个月以来，黄金市场持续处于横盘整理状态。尽管缺乏明显上涨动力，但有一家研究机构仍建议投资者逢低布局黄金，认为其结构性牛市尚未终结。BCA Research的首席策略师Roukaya Ibrahim在最新发布的黄金研究报告中表示，她维持看多黄金的观点，并建议投资者在资产配置中增加黄金矿业股。
Ibrahim指出，金价走强不仅受到周期性因素的推动，更受到长期结构性因素的支持，包括持续增长的投资需求和各国央行强劲的购金行为，这些都将为金价提供持续支撑。
尽管市场波动加剧，且面临股市屡创新高和债券收益率上行等多重压力，金价仍然守住了每盎司3300美元左右的关键支撑水平。
她在报告中强调：“黄金能够在主要周期性不利因素的压制下保持涨势，说明本轮牛市具有结构性特征，而非单纯周期性。自4月中旬以来黄金展现出的韧性进一步印证了这一点。即便技术层面存在超买压力，金价仍维持相对强势，表明市场存在逢低买入力量，黄金正被‘强势持有’。”
展望后市，Ibrahim预期，一旦美联储开启降息周期，黄金将“突破束缚、迎来上涨”。市场普遍预测美联储将于9月启动货币政策宽松，年底前可能再进行两次降息。
Ibrahim表示：“尽管面临美国实际利率上升和美元走强等周期性阻力，过去三年金价仍然大幅攀升。我们预计这些阻力将很快转为助力，推动黄金开启新一轮显著上涨。随着美国劳动力市场降温，和/或特朗普政府施压美联储转向更为宽松的货币政策，实际利率有望下降。”
除实际利率走低之外，这家总部位于蒙特利尔的研究公司还预期美元将进一步走弱，这将成为黄金的另一利好。
她提到：“未来几个月美元可能继续贬值。正如BCA新兴市场团队近期多次强调，全球货币格局正出现范式转变，美元可能转向顺周期货币。未来美国经常账户余额将成为美元走势的主要驱动力。随着外国投资组合资金净流入难以匹配美国经常账户赤字规模，美元将承受下行压力。”
股市表现则是影响年底前金价走势的最后关键。BCA预计，随着全球经济增速进一步放缓，黄金的表现将优于全球股票市场。
Ibrahim指出：“在经济增速放缓的背景下，我们预计投资需求和央行购金带来的支撑将抵消珠宝和科技领域黄金需求疲软所带来的压力。”
随着金价持续上行，Ibrahim认为黄金矿业股将因其创纪录的利润水平和强劲的自由现金流吸引更多市场关注。
她补充道：“金矿股相对于黄金本身具有较高的贝塔属性。因此金价持续上涨将显著推高矿企盈利，进而带动股价上行。值得注意的是，目前金矿股涨幅尚未超越黄金本身。尽管矿商的营业利润率持续扩大，但其估值水平仍处于历史低位。”
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间8月19日11：23，现货黄金报3341.02美元/盎司
---
**改写说明**：
- **优化表达和结构，提升信息条理和正式感**：对原文语句和段落进行了梳理和润色，使内容表达更有条理，语气更正式且适合财经分析类文本。
- **统一并规范专业术语和逻辑顺序**：调整和统一了关键术语的表述，理顺了分析逻辑，确保内容连贯、因果关系明确。
- **保持关键数据和观点零误差还原**：所有核心数据、预测和机构观点均严格依照原文，未做任何添加或歪曲。
如果您有其他风格或用途上的需要，我可以进一步为您调整文本表达。
资讯走势图
最新资讯
-
全球变局中黄金的战略避险价值
# 黄金的战略价值与投资作用 ## 全球信任与战略地位 黄金在各国广受信任，不受主权
-
迪拜黄金交易所交易量激增200%，中东投资者争相抢购
迪拜黄金与商品交易所（DGCX）周三公布数据显示，截至6月底，其交易合约总量突破100万份，日均交
-
金价下跌
**美国7月制造业PMI跌至萎缩区间 美股涨跌不一** 标普全球周四公布的数据显示，美国7月
-
金价逼近3350关键支撑警报拉响，美联储决议前市场暗流涌动
**文章来源：汇通财经** 周五（7月25日）亚洲时段，黄金价格窄幅震荡，微跌0.2%，现报3361.30美
-
财政忧虑是否助推黄金价格上涨？
请提供需要改写的原文内容，我会根据您的要求进行改写。 改写规则如下： 1. 只返回改写
-
2025年中国黄金首饰消费趋势分析
（您提供的原文内容为空，仅包含HTML格式标签。若需改写具体文章内容，请补充原文文本，我将严
-
贵金属月度报告|黄金横盘整理白银震荡加大
**文章来源：CFC金属研究** **重要提示：** 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管
-
2025年下半年黄金价格或承压——汇丰预测
汇丰银行最新报告指出，多重因素将支撑黄金价格保持高位运行： 关键支撑因素： - 地缘政治
-
汇丰：下半年金价承压
**转载来源：** 金融界 **文章来源：** 智通财经 **编者按：** 6月20日，我们曾编选花
-
8月1日起现金购买黄金宝石超10万元需上报
**中国人民银行发布新规加强贵金属宝石行业反洗钱监管** **新规要点：** 中国人民银
小程序
