避险情绪降温与美债收益率攀升双重打压，金价承压下行
来源：查金价 更新时间：2025-05-31 23:38:44
黄金价格（XAU/USD）周四延续跌势，亚洲交易时段一度下探至3120美元区间，刷新一个月低点。市场风险偏好改善是主要推手：一方面全球贸易紧张局势缓和，美国总统特朗普表示愿与亚洲国家领导人就贸易问题进行直接磋商；另一方面投资者对经济衰退的担忧减退，削弱了黄金作为避险资产的吸引力。
货币政策预期变化同样施压金市。交易员大幅下调对美联储年内降息幅度的预估，从先前逾100个基点缩减至约50个基点。此举推动美债收益率攀升，10年期美债收益率触及近一个月峰值，令不产生利息的黄金资产相形见绌。
"美亚贸易战暂缓协议正在改变市场风险偏好，黄金多头选择暂时离场。"最新市场调查显示。
美联储官员近期言论强化政策观望立场。副主席杰斐逊警告关税和政策不确定性可能干扰通胀控制进程；芝加哥联储主席古尔斯比则强调通胀数据具有滞后性，需保持政策耐心。旧金山联储主席戴利指出美国经济与就业市场仍具韧性，未来政策将依据经济形势灵活调整。
地缘政治方面，虽然乌克兰总统泽连斯基与俄罗斯的首轮和谈计划引发关注，但俄方领导人确定缺席会议，紧张局势未见实质缓和。此外，以色列与也门武装冲突升级造成加沙地带严重伤亡，但这些地缘风险事件未能有效提振黄金买盘。
技术分析显示，金价在失守3200美元心理关口后，进一步跌破4月上涨行情的61.8%斐波那契回撤位（3168-3170美元区间），形成明确看跌信号。日线图上MACD和RSI指标相继进入负值区域，暗示下行压力持续。
关键支撑位下移至3100-3120美元区域，若有效跌破可能打开下探3050美元乃至3000美元整数关口的空间。上行方面，3170美元将成为首道阻力，突破后方可测试3200美元及3230美元（50%回撤位）。持续站稳3230美元上方，才有望挑战3265-3300美元阻力带。
【市场展望】
当前黄金面临基本面与技术面的双重考验：全球风险情绪回暖削弱避险需求，美联储政策预期调整压制无息资产吸引力。晚间美国PPI数据及美联储主席鲍威尔讲话若释放鹰派信号，可能推动金价加速下探3100美元下方。在技术面出现明确反转信号前，建议维持审慎看空思路，重点关注美联储政策预期变化及突发地缘风险对市场情绪的潜在影响。
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