美联储降息预期骤变致金价跌至两周低点，聚焦“特普会晤”与“恐怖数据”

来源：查金价 更新时间：2025-08-16 00:11:22

周五（8月15日）亚洲早盘交易时段，现货黄金价格在3333美元/盎司附近波动，接近前一交易日创下的近两周低点。周四黄金市场遭遇显著下跌，现货黄金价格下跌0.6%至3335.25美元/盎司，期货黄金价格则下跌0.7%至3383.2美元/盎司。这一下跌主要源于美国最新经济数据表现强劲，降低了市场对美联储采取激进降息措施的预期，促使投资者减持这一传统避险资产。 通胀压力再度显现 美国劳工部数据显示，7月生产者价格指数（PPI）同比上涨3.3%，显著高于市场预期的2.5%，创下三年来的最大涨幅。值得注意的是，这一增长并非由单一类别推动，而是商品和服务价格普遍上涨的结果。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen分析认为，这一超预期的PPI数据可能预示着即将公布的7月核心PCE通胀数据也将呈现上升趋势。 通胀数据走高对市场预期产生直接影响。此前部分投资者预期美联储可能在9月降息50个基点，但这一预期已明显减弱。圣路易斯联储总裁穆萨勒姆的表态进一步强化了这一观点，他指出在当前接近充分就业且通胀高于目标的情况下，大幅降息50个基点"缺乏必要性"。 就业市场保持强劲 与此同时，美国就业市场继续展现强劲态势。最新数据显示，上周初请失业金人数减少3，000人至22.4万人，低于预期的22.8万人。这一数据进一步证实美国经济基本面稳固，为美联储货币政策提供了更多灵活性。 富国银行宏观策略师Angelo Manolatos指出，稳健的就业市场降低了美联储采取激进降息措施的可能性。虽然9月降息25个基点的概率仍然较高，但连续大幅降息的预期已经明显降温。根据最新市场定价，投资者普遍预期美联储可能在9月和10月各降息25个基点。 美元与美债收益率双重压制 通胀预期上升和降息预期降温的双重影响下，美元指数周四上涨0.5%至98.25，创下两周多来的最大单日涨幅。美元走强降低了黄金对国际投资者的吸引力。 与此同时，美国国债收益率全面上升。10年期国债收益率上涨5.3个基点至4.293%，2年期收益率则上升5.4个基点至3.741%。实际利率上升进一步削弱了无息资产黄金的吸引力。StoneX全球市场研究主管Matt Weller表示，如果通胀持续保持当前水平，美联储在今年剩余时间内可能最多降息两次。 黄金长期前景如何？ 尽管短期承压，但许多分析师仍看好黄金中长期表现。盛宝银行的Hansen认为，美联储最终仍需要在控制通胀和支持经济之间做出抉择。美国银行技术分析显示，10年期国债收益率可能出现"死亡交叉"，暗示长期利率可能继续下行，这或将为黄金提供潜在支撑。 Macquarie Group的Thierry Wizman指出，未来关键节点将是本月晚些时候公布的支出价格指数。若数据显示服务业通胀普遍上升，市场可能进一步调整对美联储政策的预期。此外，美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔的讲话也将为市场提供重要指引。 美俄领导人会晤动态 美国总统特朗普在周五与俄罗斯总统普京会晤前表示，相信普京已准备好结束俄乌冲突，但实现和平可能还需要包括乌克兰领导人在内的第二次会议。 乌克兰总统泽连斯基及其欧洲盟友本周加紧努力，试图防止美俄在阿拉斯加峰会上达成可能危及乌克兰未来安全的协议。 特朗普表示："我相信普京总统和泽连斯基总统都希望和平，我们将观察他们能否实现这一目标。"他淡化了立即达成停火协议的可能性，暗示未来可能需要举行更多领导人参与的后续会议。 普京在会晤前与高级官员进行了磋商，此次会晤可能对欧洲自二战以来最大规模冲突的最终走向产生重要影响。 投资策略建议 短期来看，技术指标显示黄金走势偏弱，美联储降息预期降低以及俄乌冲突可能缓和等因素可能继续对金价构成压力。但中长期而言，全球经济不确定性和地缘政治风险仍将为黄金提供支撑。投资者应密切关注即将公布的美国核心PCE数据、杰克森霍尔会议以及8月就业报告，这些因素将影响黄金未来走势。 本交易日将公布美国7月工业产出月率、8月密歇根大学消费者信心指数初值、纽约联储制造业指数以及7月零售销售月率等重要数据，投资者需予以关注。 截至北京时间07：15，现货黄金报3333.55美元/盎司。

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