黄金交易提醒：美国财长言论强化9月降息预期，美元走弱助推金价回升，PPI与初请数据成焦点
来源：查金价 更新时间：2025-08-15 00:11:31
8月14日（周四）亚洲早盘交易时段，现货黄金价格维持窄幅波动，当前价格在3360美元/盎司附近徘徊。前一交易日金价呈现冲高回落态势，盘中最高触及3370美元/盎司，最终收于3355.90美元/盎司，单日涨幅0.24%。市场动态显示，美国财政部长贝森特关于美联储可能在9月降息50个基点的言论，强化了市场对宽松货币政策的预期。这种预期导致美元指数延续跌势，同时压低了美债收益率，为金价构成支撑。不过，美国股市持续创出历史新高，叠加地缘政治紧张局势可能出现缓和迹象，这些因素部分削弱了黄金的避险吸引力。
美国7月CPI数据符合市场预期，显示通胀保持温和增长态势。值得注意的是，特朗普政府实施的关税政策尚未明显推高商品价格，避免了通胀快速上升的风险。这种温和的通胀环境为美联储在9月实施降息创造了有利条件。市场参与者已基本消化9月降息预期，部分投资者甚至预期降息幅度可能达到50个基点。
贝森特财长在接受彭博采访时明确表示，美联储可能开启包括50个基点降息在内的宽松周期。这番表态进一步提振了市场情绪，推动金价走高。在利率下行周期中，持有黄金的机会成本降低，促使投资者增加对这类非生息资产的配置。此外，7月非农就业数据表现疲软，释放出劳动力市场承压的信号，这也加大了美联储实施宽松政策的压力。
Tradu高级市场分析师Nikos Tzabouras指出，近期经济数据的组合效应显著增强了黄金的上涨动能。投资者正密切关注本周将公布的PPI、初请失业金人数及零售销售数据，以获取更多关于货币政策走向的线索。
美元指数连续第二日下跌，周三跌幅达0.28%，盘中最低触及97.61，创两周多新低。美元走弱降低了以其他货币计价的黄金购买成本，从而刺激了需求。美元疲软主要源于两方面因素：一是市场对美联储降息的预期升温，二是特朗普政府持续对美联储施加政治压力。
特朗普总统再次公开批评美联储主席鲍威尔，指责其未能及时降息，甚至威胁就美联储大楼翻修问题提起诉讼。这种政治干预加剧了美元的抛售压力。加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne认为，白宫对美联储的施压已达到相当程度，这对美元汇率产生了负面影响。
与此同时，美国国债收益率持续下行，10年期国债收益率下跌5.3个基点至4.24%，2年期收益率下滑4.2个基点至3.689%。收益率下降进一步提升了黄金作为零息资产的吸引力。BMO Capital Markets美国利率策略师Vail Hartman表示，虽然关税政策可能在未来数月逐步推高通胀，但7月数据的平稳表现强化了降息预期，特别是在劳动力市场显现疲软迹象的情况下。
地缘政治局势的潜在缓和在一定程度上削弱了黄金的避险需求。特朗普总统计划与俄罗斯总统普京会晤，商讨结束乌克兰冲突的可能性。此外，中美同意将关税休战期延长90天，缓解了全球贸易紧张局势。这些进展促使部分投资者减持黄金避险头寸，转向风险资产。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储正在评估关税对通胀的影响性质。亚特兰大联储主席博斯蒂克指出，美国接近充分就业的状态为货币政策调整提供了缓冲空间。这些表态暗示，若地缘风险继续缓解，黄金可能面临上行阻力。
美国股市持续创出新高，与黄金走势形成反差。标普500和纳斯达克指数连续第二日刷新收盘纪录，道琼斯工业指数上涨1.04%至44,922.27点。小盘股罗素2000指数大涨近2%，触及半年高位。股市上涨主要受美联储降息预期推动，根据CME FedWatch工具显示，市场已完全消化9月降息25个基点的预期。
高盛资产管理联席主管Katherine Bordlemay指出，尽管美股估值处于高位，但企业盈利表现仍是关键因素。风险资产的强劲表现分流了部分原本可能流向黄金的资金。
展望后市，若市场对9月大幅降息的预期继续升温，金价可能延续涨势并挑战更高水平；但若地缘局势意外恶化或经济数据超预期强劲，则可能导致金价回调。投资者需重点关注美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，以及白宫可能对美联储人事安排做出的调整。
日内交易需关注美国初请失业金人数和7月PPI数据。周五应密切留意特朗普与普京的会晤进展。截至北京时间07:37，现货黄金报3361.61美元/盎司。
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