黄金或迎超级周期：全球债务危机冲击法币信用，未来5-10年价格或翻倍
来源：查金价 更新时间：2025-08-15 00:11:26
消费者仍在承受通胀压力，7月核心CPI同比上涨3.1%。市场分析人士指出，当前通胀现象只是更深层问题的表象——法定货币购买力持续贬值，这一趋势将持续支撑黄金的长期需求。拜罗伊特大学经济学荣誉教授、《繁荣与萧条报告》出版人托尔斯滕·波莱特近期表示，在纸币体系无节制扩张的背景下，金银正面临重大结构性突破。
"人们正疯狂寻求避险资产，对各类法定货币的购买力产生普遍怀疑，全球黄金市场的表现就是明证。"波莱特指出。黄金不仅站稳每盎司3300美元关口，兑日元已创历史新高，兑英镑、欧元、加元和瑞士法郎等主要货币也逼近纪录水平。他分析称："全球债务持续攀升是推高通胀的主因，不仅美国，加拿大、英国和欧洲的政府债务都在激增。"
波莱特强调，在此背景下，各国央行难以加息，因为利率上升将加重债务偿还负担，进而抑制经济增长。他预测央行今年不仅会降息，还将重启金融抑制政策，甚至可能实施收益率曲线控制。金融抑制是指政府通过零利率、通胀等隐蔽手段，利用私营部门资金来稀释公共债务的间接偿债方式。
尽管美联储上半年保持中性货币政策立场异于多数主要央行，但市场预计下月将降息25基点，年底前再降息两次的概率达60%。值得注意的是，10年期美债收益率仍维持在4%以上的关键支撑位。波莱特认为，高收益率反映投资者对债务风险的补偿需求，但他预计10年期收益率不会突破5%上限。
"若短期收益率下降未能带动长期收益率走低，央行重启购债计划将成合理选择。"波莱特表示，"一旦收益率下行，金价将获进一步支撑。当前黄金上涨动能充足，年底前有望延续升势。"他更预测，未来5-10年金价存在翻倍潜力。
（现货黄金8月14日14:58报价3361.79美元/盎司，数据来源：易汇通）
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