全球最大黄金ETF持仓突破964吨新高，金价却大幅下跌
来源：查金价 更新时间：2025-08-14 00:10:20
黄金市场近期呈现剧烈震荡走势。8月11日，纽约期货黄金价格单日暴跌2.8%，跌破3400美元/盎司关键支撑位，伦敦现货黄金当日亦下跌1.42%，当前现货金价维持在3350美元/盎司左右。值得注意的是，在市场波动加剧的背景下，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量却逆势攀升至964.22吨的历史新高，8月累计增持达11吨。
市场波动源于政策不确定性。8月7日美国海关新规将黄金进口纳入关税征收范围，推动金价一度冲高至3524.1美元/盎司。尽管特朗普随后澄清免征黄金关税，但市场情绪仍未完全平复。Kitco Metals分析师Jim Wyckoff指出，随着关税疑虑消退，市场焦点可能转向美联储潜在降息预期，这或将对金价形成新的支撑。
需求端呈现结构性变化。世界黄金协会数据显示，2025年二季度全球黄金需求同比增长3%至1249吨，其中ETF资金流入达170吨，亚洲与北美地区贡献显著。中国市场虽环比下降10%，但同比仍增长28%，创2013年以来二季度新高。金条金币投资方面，中国以115吨的需求量领跑全球，同比激增44%。
央行购金持续但节奏放缓。二季度全球央行增储166吨，中国央行已连续9个月增持，7月末储备达7396万盎司。东方金诚分析师王青认为，地缘政治不确定性增强了黄金的避险属性，推动各国央行持续优化储备结构。
金价上涨使矿企显著受益。西部黄金预计上半年净利润最高增长141.66%，山东黄金预增幅度达120.5%，主要受益于金价上涨及产能提升。分析师预计，在宏观经济不确定性背景下，黄金作为避险资产或将继续获得市场青睐。
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