美联储9月降息预期强化助推金价，黄金连续三日收涨触及一周半高位
来源：查金价 更新时间：2025-08-12 01:06:13
受美国经济数据表现不佳、美联储降息预期增强以及全球贸易局势紧张等多重因素影响，8月4日现货黄金延续上涨态势。当日金价最高触及3385.26美元/盎司，最终收于3373.38美元/盎司，创7月24日以来新高，实现连续三个交易日上涨，涨幅约0.3%。8月5日亚洲交易时段，金价维持高位震荡，交投于3378.16美元/盎司附近。
一、经济数据疲软助推金价
1. 就业市场降温明显
最新公布的美国7月就业数据显示，非农就业增长不及预期，且前两个月数据被大幅下修25.8万个岗位。这一情况表明美国劳动力市场明显放缓，经济面临下行压力。市场分析人士指出，疲软的就业数据强化了美联储降息的可能性。根据CME FedWatch工具，市场预计9月降息的概率已从一周前的63%升至87.8%。
2. 通胀与降息预期并存
6月美国PCE通胀数据环比增长0.3%，较5月有所上升。在通胀压力持续和降息预期增强的双重作用下，黄金作为抗通胀资产受到投资者青睐。分析人士认为，这种特殊的经济环境为黄金创造了有利条件。
3. 国债收益率走低
美国10年期国债收益率跌至4.202%，创7月1日以来新低。低利率环境降低了持有黄金的机会成本，进一步提升了黄金的投资吸引力。
二、地缘政治风险推升避险需求
1. 贸易争端加剧
美国政府近期宣布对多国实施新关税措施，包括对印度商品征收25%关税。此举引发贸易伙伴强烈反应，加剧了全球贸易紧张局势，促使投资者转向黄金避险。
2. 国际关系紧张
美国政府将金砖国家集团描述为"敌意"组织，进一步加剧地缘政治分歧。在俄乌冲突持续背景下，国际关系的不确定性增强了黄金的避险属性。
三、市场环境支撑金价
1. 美元走势疲软
美元指数仅微涨0.06%至98.73，反映出市场对美国经济前景的担忧。美元走弱通常利好以美元计价的黄金。
2. 股市波动加剧
尽管美国股市近期出现反弹，但经济数据疲软和政策不确定性仍令投资者保持谨慎。黄金作为与股市相关性较低的资产，在市场波动时更具吸引力。
四、后市展望
1. 短期走势
在多重利好因素推动下，黄金短期有望维持强势，可能测试3400美元/盎司心理关口。
2. 中长期价值
全球经济不确定性、贸易摩擦和通胀压力等因素将持续支撑金价。美联储货币政策走向值得密切关注。
投资建议：
投资者可考虑通过实物黄金、黄金ETF等方式参与市场，建议采取分批建仓策略以降低风险。黄金可作为投资组合中的避险配置。
总结：
近期金价上涨是多重因素共同作用的结果，包括经济数据疲软、政策预期变化和地缘政治风险等。在复杂多变的市场环境下，黄金的投资价值凸显。
市场将重点关注即将公布的美国6月贸易数据和7月ISM非制造业PMI数据。截至北京时间07:25，现货黄金报3377.85美元/盎司。
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