国际黄金触底反弹，聚焦降息预期
来源：查金价 更新时间：2025-08-12 01:06:08
美联储副主席米歇尔·鲍曼和理事克里斯托弗·沃勒在近期利率决议中投下反对票，主张立即降息25个基点。这是自1993年以来首次出现两名理事同时反对利率决议的情况。点阵图显示，部分理事仍坚持年内不降息的立场，反映出美联储内部意见分歧加剧，政治化倾向日益明显。
理事库格勒上周五突然辞职，进一步引发市场对特朗普政府可能提前调整美联储人事安排的猜测。与此同时，最新公布的7月非农就业数据表现疲软，新增就业仅7.3万人，低于预期的11万人。更值得关注的是，5月和6月数据合计下修25万人，近三个月平均新增就业骤降至3.5万人。这些数据修正表明美国就业市场恶化速度超出预期，数据可靠性也受到质疑。特朗普解雇劳工部部长与库格勒辞职事件叠加，加剧了市场对美国政策机构稳定性的担忧。
就业市场的意外疲软为美联储响应特朗普降息呼吁提供了契机。市场预期美联储主席鲍威尔可能在8月下旬的全球央行年会上调整政策立场。随着降息预期升温，其对黄金市场的影响或将取代贸易摩擦的不确定性。
中国银河证券分析指出，7月非农数据创下去年10月以来最低增幅，失业率微升至4.2%。尽管二季度GDP增长3.0%超出预期，但在关税影响下，消费和投资对经济增长的贡献持续减弱。净出口反弹和库存下降掩盖了经济动能放缓的事实。非农数据不及预期且前值大幅下修，证实美国就业市场正步入下行通道。受此影响，市场对9月降息的预期从41.3%飙升至80.3%，全年降息预期也从一次调整为两次。美联储降息预期重燃，有望为全球金价提供支撑。
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