黄金为何未能随美元走弱而大涨？背后玄机揭秘
来源：查金价 更新时间：2025-05-19 01:23:39
周五（5月16日）现货黄金自4月10日以来的低点3120美元区域反弹，但在亚洲时段未能延续升势。中美贸易谈判取得进展缓解了经济衰退忧虑，持续抑制了黄金的避险需求。不过，多重因素仍可能为金价提供支撑，限制下行空间。
美元维持弱势，因周四公布的美国经济数据疲软，强化了市场对美联储降息的预期。这导致美债收益率持续走低，令美元承压，间接支撑金价。
基本面方面，中美双方同意大幅削减关税并启动90天暂停期。此外，特朗普总统透露美国正与印度、日本和韩国展开持续谈判。俄乌代表团与美国代表在伊斯坦布尔举行三年来的首次直接和谈，但普京总统缺席令市场对冲突解决的预期降温。同时，以色列军队在加沙地带加强军事行动，这些地缘风险可能支撑黄金需求。
美国周四公布的两项疲弱经济数据强化了降息预期。4月最终需求PPI环比下降0.5%，为2023年以来首次下滑，与此前公布的CPI数据疲软趋势一致。美国商务部数据显示4月零售销售环比仅增0.1%，前值上修至1.7%，这些数据支持了美联储可能转向鸽派的预期。
技术面显示，日线图上3120美元形成关键支撑，MACD指标维持看跌信号，DIFF与DEA线持续下行。RSI位于48的中性偏弱区域，3250美元构成重要阻力。布林带呈扩散状态，中长期上升通道保持完好，但短期可能面临调整。近期K线呈现盘整形态，显示多空博弈激烈。
市场情绪谨慎乐观，黄金ETF资金外流放缓，交易员多空比例接近均衡。短期金价可能在3100-3250美元区间震荡，若经济数据持续疲软或地缘风险升温，可能测试3250美元阻力；若贸易形势改善，或下探3100美元支撑。中长期来看，美联储潜在降息周期和全球经济不确定性仍将支撑金价，但需警惕经济复苏带来的调整风险。
（注：本文基本面内容参考路孚特报道）
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