道富投资：黄金结构性高位运行 年底前上行风险仍占主导
来源：查金价 更新时间：2025-08-12 01:05:34
智通财经网报道，道富投资管理公司发布的最新月度黄金监测报告显示，2025年以来实物黄金需求（不包括珠宝）保持强劲态势，无论是按吨位还是美元价值计算都表现突出。值得注意的是，在金价持续创下历史新高的背景下，黄金ETF投资、各国央行购金以及金条金币的市场需求依然保持旺盛。不过报告同时提醒，黄金市场的稳健表现背后仍存在潜在风险因素。
报告分析指出，当前影响黄金价格的主要宏观因素包括美元汇率波动、美联储货币政策走向、投资组合避险需求以及美国贸易谈判进展等。道富投资管理认为，目前金价已处于结构性高位，并形成了3000美元以上的新基准线。展望未来，该机构预计年底前金价上涨的可能性仍然大于下跌风险。
报告特别提到，美国劳动力市场出现疲软信号叠加消费压力显现，已促使货币市场大幅提升对美联储9月降息的预期。历史数据表明，美联储实施宽松货币政策通常会对黄金价格形成利好支撑。
数据显示，2025年前7个月黄金价格累计涨幅达26.5%，但后续上涨动能可能减弱。值得关注的是，尽管4月以来全球股市呈现V型反弹，且各资产类别隐含波动率显著下降，但金价仅从历史高点回落3-4%。这种相对稳定的表现反映出市场仍存在潜在风险。
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