全球贸易磋商现突破，金价冲高后回调

来源：查金价 更新时间：2025-08-11 15:55:32

（本文作者梁永慧为招金精炼有限公司副总经理） 近期全球贸易格局发生显著变化，美国主导的关税谈判取得进展，叠加地缘政治风险有所缓和，市场风险偏好明显提升，黄金等避险资产价格呈现先扬后抑走势。具体分析如下： 一、核心事件解读 1. 贸易谈判进展缓解避险情绪 美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议，将汽车关税从27.5%降至15%。欧盟方面消息显示，其接近与美国达成协议，计划对输美商品征收15%普遍关税。与此同时，中美经贸会谈将于7月27日至30日在瑞典举行。 这些进展显著降低了市场对全球贸易摩擦的担忧，黄金避险需求随之减弱。资金开始从避险资产流向权益市场，日本股市在协议公布后大幅反弹，美股三大指数同步攀升，标普500和纳指创下历史新高。 2. 美联储政策预期带来市场波动 美国财政部表示已启动美联储主席接替人选遴选程序，但否认将解雇现任主席鲍威尔。特朗普再次呼吁大幅降息，引发市场对政策转向的猜测。 这对黄金产生双重影响：一方面，低利率预期导致美元走弱，理论上利好金价；另一方面，贸易摩擦缓和又削弱了避险需求。10年期美债收益率触及一周低点，曾推动金价突破3400美元/盎司，后因贸易利好回落。 3. 俄乌冲突风险有所降低 俄乌第三轮谈判就换俘达成共识，虽停火立场仍有分歧，但同意继续对话。近期冲突以无人机攻防为主，地面冲突减少，战争风险下降，进一步削弱了黄金的避险买盘。 二、市场影响评估 1. 黄金价格波动加剧 本周黄金在美元和美债收益率走弱的支撑下，一度突破3400美元/盎司，后因贸易协议利好快速回落。7月25日纽约金期货报3363.3美元/盎司，跌幅0.30%；上海黄金期货主力合约收于777.53元，下跌0.93%。 2. 宏观经济不确定性持续 国际货币基金组织警告称，美国关税政策可能推高通胀并损害全球经济。欧盟内部对关税协议存在分歧，若谈判破裂可能对900亿欧元美国商品加征关税。此外，美国与越南、印度等国的谈判仍存变数。 三、未来关注要点 1. 美联储货币政策会议 下周美联储会议对经济与政策的表态至关重要。市场预期9月可能降息，若释放鸽派信号或提振金价，但贸易缓和可能降低宽松紧迫性。 2. 黄金市场资金流向 2025年上半年国内黄金ETF增仓同比激增173%，显示长期配置需求，但短期需防范获利回吐。 3. 地缘政治与关税博弈 俄乌冲突、中东局势及美国与其他经济体的关税谈判仍需持续关注。全球经济不确定性和美元信用弱化趋势，将长期支撑黄金避险属性。 四、专业观点与长期展望 笔者认为当前黄金处于多空博弈阶段：地缘政治风险、经济不确定性和流动性宽松构成支撑，美元反弹、政策预期变化及贸易利好形成压制。中长期来看，美联储可能于四季度开启降息周期，叠加各国央行持续购金，黄金仍具上行空间。 投资策略方面，建议采用"黄金+"配置策略提升组合抗风险能力。历史数据显示，过去20年人民币计价黄金年化收益约10%，跑赢多数主流资产。 综上所述，短期黄金或维持区间震荡，中长期在政策宽松、地缘风险及央行购金支撑下仍有望上涨。投资者需密切关注全球贸易谈判、美联储政策及地缘局势变化，及时调整投资策略。 （第一财经一财号独家首发，本文仅代表作者观点）

资讯走势图

最新资讯

小程序
小程序
品牌金店
金大福 福泰珠宝 宝庆银楼 周大生 菜百饰品 金至尊 老庙黄金 六福珠宝 周生生 周六福 老凤祥 周大福
热门标签
黄金 金价 美元 美联储 美国 特朗普 现货黄金 黄金市场 降息 通胀 黄金价格 金饰 鲍威尔 国际金价 金市 国际现货 黄金ETF 中国银行 黄金投资 财经早餐 关税 贵金属 央行 美债 原油 以色列 花旗 劳动力市场 欧元 美联储降息
热门资讯
中国银行2025年5月26日黄金市场观察 中东紧张局势推升国际金价与油价 特朗普提前离席G7 伊以冲突五日中东战云密布 2025年8月1日黄金原油外汇股指关键点位及多空持仓全景图 突发！以色列空袭伊朗致革命卫队总司令及核科学家遇害，原油黄金价格飙升 六月非农就业前瞻：ADP意外疲软加剧市场忧虑 2025年8月6日黄金原油外汇股指关键点位及多空持仓一览 2025年8月15日黄金原油外汇股指关键点位及多空持仓全览 2025年7月29日黄金原油外汇股指关键点位及多空持仓全景图 2025年7月23日黄金原油外汇股指关键点位及多空持仓全景图