7月美国就业增长预期放缓 黄金涨势动能减弱
来源：查金价 更新时间：2025-08-11 15:54:48
**文章来源：金投网**
周五（8月1日）欧盘时段，现货黄金持续承压，交投于3300关口下方。北京时间20:30，市场将迎来重磅非农数据。目前普遍预期7月就业增长将放缓，此次非农数据将成为黄金市场的关键变量——究竟是救星还是补刀？需警惕数据可能引发的剧烈波动。
### **要闻速递**
美国7月非农就业数据预计显示就业增长放缓，新增岗位或降至11万个，低于6月的14.7万个。失业率料从4.1%微升至4.2%，但仍维持在2024年5月以来的窄幅区间内。尽管劳动力市场显现降温迹象，分析师普遍认为这尚不足以促使美联储立即降息，尤其是在新关税政策推高通胀压力的背景下。
美联储周三维持利率不变后，主席鲍威尔的表态削弱了市场对9月降息的预期。经济学家指出，关税政策带来的不确定性正在影响企业招聘决策，而移民数量减少也降低了就业增长的门槛。EY-Parthenon首席经济学家表示，当前数据可能强化美联储的观望立场，但若后续就业数据大幅下修，仍可能引发政策转向。
市场已将预期降息时点从9月推迟至10月。部分分析师警告称，随着关税推高物价，美联储实施宽松政策的窗口正在收窄。但也有观点认为，若就业市场恶化程度超出预期，美联储仍可能提前行动。
### **技术分析**
黄金昨日月线收官，月K线再次收出一根长上影线星K，连续的星K整理暗示多头动能逐渐衰竭。5月均线上移至3293一线，表明短期支撑逐渐弱化。随着下半年关税落地、避险情绪降温及美元反弹，黄金下破5月均线并跌向10月均线3050附近的可能性正在增大。
周线级别上，金价仍处于3452-3246区间宽幅震荡，MA5与MA10粘合走平。目前布林带持续收口，上轨3486，下轨3056，单边趋势正在酝酿。本周重点关注中轨3275的破位情况：若金价收线跌破中轨，则可能进一步打开下行空间；若收于中轨之上，则维持宽幅震荡预期。
**操作策略：**
中期看跌黄金，短线关注反弹机会。
- 若金价站稳3280上方，短期阻力关注3300关口及昨日高点3315区域，进一步阻力位于3330-35区域。
- 若3280支撑失效，则可能下探3270-65区域后再反弹。
- 结合近期美国数据表现，非农数据利空概率较大，美盘时段需警惕冲高回落行情。
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