黄金市场观望：鲍威尔继任者悬念待解
来源：查金价 更新时间：2025-09-10 00:01:26
8月7日（周三），现货黄金在连续多日上涨后进入调整阶段，美市开盘前金价回落至每盎司3365美元水平，日内整体呈现窄幅波动格局。此前受美国就业数据不及预期影响，市场对美联储9月启动宽松政策的预期持续强化。不过，虽然货币宽松预期利好黄金这类非生息资产，但近期政治因素及各国央行购金速度放缓也对金价形成制约。
宏观基本面：
最新公布的美国7月非农就业数据显示劳动力市场走弱，市场对美联储降息的预期快速升温。目前交易员普遍押注美联储可能在9月开启宽松周期。货币宽松预期通常利好金价，因其会降低实际利率水平，提升黄金的投资吸引力。
政策层面，美国总统本周透露将提名新的美联储理事接替Adriana Kugler，同时确认美联储主席继任人选已缩减至四人候选名单，其中包括白宫经济顾问Kevin Hassett和前美联储官员Kevin Warsh。这些潜在人选普遍持鸽派立场，进一步强化了市场的降息预期。
全球央行购金数据显示，2025年第二季度各国官方黄金储备增加166吨，但较第一季度增幅下降33%。波兰央行虽维持增持态势但力度减弱，乌兹别克斯坦则在连续四个月减持后于6月增持9吨。尽管整体需求有所降温，黄金作为外汇储备多元化工具的地位仍未改变。
技术分析：
日线图上，金价目前运行于布林通道中轨（3344.86美元）与上轨之间，维持高位震荡格局。布林带宽度保持稳定，显示市场波动率处于正常水平。
近期金价多次测试通道上轨未果，3451.14美元和3438.80美元形成明显阻力区。下方3276.39美元附近的布林带下轨与前期低点3120.64美元构成支撑带。
MACD指标显示DIFF线略高于DEA线，红色动能柱初现，暗示短期或有反弹可能，但动能尚不充足，需观察能否形成有效金叉。RSI指标（14日）位于53.22的中性偏强区域，未现超买超卖信号。整体技术面呈现震荡特征，突破方向有待确认。
市场情绪研判：
当前黄金市场情绪呈现多空对峙态势。一方面，交易员持续押注美联储政策转向，加之政界对现行紧缩政策的不满，强化了黄金的看涨预期。
另一方面，部分机构投资者对金价持续上涨保持谨慎，认为央行购金放缓可能预示阶段性顶部。同时，金价在3450美元区域多次受阻，叠加多头持仓集中度较高，短线存在获利回吐压力。
需注意的是，尽管全球央行仍保持净买入，但连续两个季度购金速度放缓可能削弱中长期支撑。在此背景下，市场情绪出现分化，短期乐观中暗藏中期调整风险。
后市预测：
短期来看，若美国通胀或就业数据继续走弱，强化9月降息预期，金价或再次挑战3438.80-3451.14美元阻力区；有效突破后上行目标指向3499.83美元前高。
反之，若美联储人事变动解读出现分歧，或新任主席立场不及预期鸽派，可能引发金价回调，首先测试布林中轨支撑，失守后或下探3276.39美元的下轨支撑。
中长期而言，全球去美元化趋势仍是支撑金价的核心因素。尽管短期购金放缓，但黄金在国际储备体系中的战略地位依然稳固。
若美联储明确进入降息周期且实际利率显著下行，黄金的避险价值将再度凸显，中长期维持上行趋势概率较大。但若美联储坚持维持高利率或通胀再度升温，金价可能面临趋势性调整。投资者需密切关注关键经济数据与政策动向。
资讯走势图
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