地缘局势升温推高黄金需求 投资者如何把握机遇
来源：查金价 更新时间：2025-08-11 15:54:06
央行主导黄金定价新格局。近年来，多国央行在伦敦黄金市场的采购规模显著攀升。
世界黄金协会数据显示，2022年全球央行黄金储备增量首次突破1000吨大关，占当年黄金供应总量的22%，此后两年均保持这一高位。这种持续性增持打破了传统供需平衡，形成的供需缺口成为支撑金价走强的重要推手。
这一现象的背后，俄乌冲突是关键转折点。冲突不仅推高天然气价格加剧通胀，更促使非美国家重新审视外汇储备结构，全球"去美元化"浪潮下，黄金的避险属性获得更多青睐。
贸易摩擦的持续发酵加速了这一进程。以加拿大为例，该国在4月减持逾500亿美元美债后，资金很可能转向黄金资产。这直接推动2025年全球黄金ETF持仓量单季暴增226.5吨，创三年来最大增幅。
构建黄金资产组合策略
面对复杂地缘局势，建议投资者构建攻守平衡的组合，适度增加黄金股及现货配置。
近年来，桥水基金等机构的宏观配置策略因其优异表现备受瞩目。该策略通过股票、债券、商品、外汇及黄金的多元配置，配合风险平价模型动态调整，实现资产轮动收益。
其核心逻辑在于：伴随社会财富增长，分散配置各类资产可分享整体经济红利。通过风险调整权重，能获得更稳健回报，相比传统股债组合更具灵活性且波动更低。
个人投资者可参考简化版7:1:1:1配置模型——债券70%，股票、商品、黄金各10%。黄金因其低相关性特质，能有效提升组合收益并降低波动。
进取型投资者可重点关注黄金ETF及矿业龙头。近两年无论山东黄金、紫金矿业等巨头，还是潼关黄金等中小矿企，股价均有亮眼表现。黄金ETF更是连续两年涨幅超20%。
在地缘风险常态化的背景下，黄金货币属性持续凸显。多家机构预测，2025年金价或上看3500美元/盎司。建议投资者通过资产配置与主动投资相结合，把握"去美元化"进程中的黄金机遇。
（以上分析仅代表作者观点，不构成投资建议）
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