美联储三次降息预期引爆华尔街，国际金价单日飙升34美元，涨势能否延续？

来源：查金价 更新时间：2025-09-10 00:01:23

华夏时报 记者叶青 北京报道 自4月22日国际金价创下3509美元/盎司的历史高点后，金价持续在3200至3478美元/盎司区间震荡。然而，近期受美元走弱影响，黄金市场表现强劲。8月7日亚洲时段，纽约商品交易所黄金期货价格盘中最高触及3470美元/盎司，单日上涨34美元。这一走势引发市场热议：黄金是否即将突破历史新高？ 光大期货研究所分析师赵复初向《华夏时报》表示，近期金价反弹与上周美国非农就业数据疲软及降息预期升温密切相关。市场对美联储9月降息的预期概率已从45%跃升至92.4%，甚至有投资者押注10月可能降息50个基点。美元及美债收益率双双回落，进一步助推金价上涨。 **美国经济数据疲软成关键因素** 4月21日以来，国际金价在3200至3478美元/盎司区间持续震荡。赵复初指出，这一阶段市场已消化前期利好因素，进入"真空期"，缺乏新的上涨动力。尽管美国关税政策调整、美元疲软及地缘冲突曾推动金价快速攀升，但随着这些因素趋于稳定，市场预期缓和，金价未能突破3500美元关口。此外，美联储暂缓降息及美国经济未现系统性风险，也令美元指数企稳，对金价形成压制。 8月初金价大幅拉升，匠鑫学院院长许亚鑫认为，这与美国7月非农就业数据显著下滑有关。数据显示，7月新增就业仅7.3万人，创9个月新低，且前两月数据下修25.8万人。这一疲软表现强化了市场对美联储9月降息的预期，部分华尔街投行甚至预测年内可能降息三次，远超此前两次的普遍预期，为金价提供短期支撑。 除就业数据外，美国消费与投资也呈现疲态。二季度美国GDP增速环比达3%，主要得益于净出口拖累减弱。然而，7月ISM非制造业PMI降至50.1，就业指数萎缩至46.4，为疫情以来最低水平之一，同时投入成本指数升至2022年10月以来高点。赵复初分析称，高利率滞后效应显现，美国内需和投资持续走弱，核心PCE通胀温和但个人支出连续负增长，储蓄率下滑，这些因素均增加了美联储降息的紧迫性。 值得注意的是，去年8月美国非农数据因季度调整骤降，曾触发经济衰退预警，间接导致美联储9月降息50个基点。赵复初指出，今年类似的数据下修虽未触发预警，但若8月就业继续疲软，不排除重现大幅降息可能。 **美联储人事变动引发关注** 美联储主席鲍威尔的去留问题近期备受瞩目。美国总统特朗普公开表示财长贝森特无意接任美联储主席，同时对前理事沃什及经济顾问哈塞特给予高度评价。市场解读认为，此举反映特朗普对鲍威尔利率政策的不满，可能影响美联储政策独立性。 许亚鑫指出，法律程序限制使特朗普短期内难以撤换鲍威尔，但明年5月任期届满后，特朗普很可能提名支持降息的鸽派人士接任。赵复初补充称，美联储内部普遍反对政治干预，维护机构独立性的共识较强，若强行撤换主席恐引发信用危机。 **降息预期主导金价走势** 对于黄金后市，赵复初强调需重点关注美国就业与通胀数据。若经济进一步恶化，美联储可能加大降息力度，成为金价上涨的关键动力。此外，全球央行购金节奏虽有所放缓，但仍对金价形成支撑。 近期多位美联储官员释放降息信号。旧金山联储主席戴利预计年内降息不止两次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则认为应尽早调整政策。据美联储观察工具，9月降息25个基点的概率高达92.4%。许亚鑫指出，若未来经济数据继续走弱，市场焦点将转向降息幅度，可能推动金价再创新高。 华尔街机构对美元走势看法分化。花旗和高盛均认为美元估值过高，存在下跌空间，而摩根大通警告若经济改善或地缘局势缓和，金价可能回落至3200-3300美元区间。目前花旗将金价目标上调至3500美元/盎司，高盛维持2025年3700美元的预测。 责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶

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