特朗普关税政策会继续刺激金价上涨吗？
来源：查金价 更新时间：2025-07-17 00:08:16
美国6月通胀数据反弹 黄金市场承压震荡
据中国黄金网报道，美国6月消费者物价指数（CPI）同比上涨2.7%，符合市场预期但较5月的2.4%有所上升。环比增长0.3%，创下今年1月以来最大增幅。核心CPI同比攀升2.9%，超出预期。这一数据反弹可能反映出特朗普关税政策对通胀的传导效应正在显现，促使美联储在货币政策上保持观望态度。数据公布后，国际现货黄金价格应声下跌，失守3350美元/盎司关键位。
美联储主席鲍威尔此前预警，关税对通胀的影响存在滞后效应。历史数据显示，特朗普首个任期内加征关税后，相关商品价格通常在政策落地两个月后开始上涨，持续约四个月后因需求不足而回落。但本次关税政策涉及范围和力度显著扩大，其影响究竟属于短期波动还是长期通胀压力，仍需后续数据验证。这种不确定性使美联储更倾向于继续观察未来数月的经济指标。
市场分析指出，7-8月通胀数据将成为关键风向标。虽然鲍威尔暗示若通胀疲软可能提前降息，但美联储内部对具体时点仍存分歧。若这两个月数据表现疲弱，市场对9月降息的预期可能推动金价提前走强。不过短期内，黄金尚缺乏持续上涨动力。
贸易局势方面，特朗普政府将部分关税实施期限延至8月1日，并加紧与各国贸易谈判。但目前美国与主要贸易伙伴仍存在显著分歧，欧盟、巴西等国已准备反制措施。分析人士预计，未来半个月贸易紧张可能升级，若谈判破裂导致关税加码，黄金的避险属性或将获得支撑。
当前通胀回升暂时削弱了降息预期，黄金价格可能继续测试3280美元/盎司支撑位。在缺乏明确政策信号的情况下，预计金价将维持高位震荡格局。
（本文内容仅代表作者观点，不构成投资建议）
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