黄金基金高位震荡 机构观点现分歧
来源：查金价 更新时间：2025-07-15 00:10:34
近期国际金价持续高位波动，导致多只黄金主题基金表现低迷。Wind数据显示，截至7月11日，全市场14只商品型黄金ETF近一个月收益率均为负值，跌幅普遍超过2.5%，部分公募旗下产品跌幅甚至达2.8%以上。拉长时间看，这些ETF近三个月的收益率也不足2%。
黄金股票类基金同样表现欠佳。平安中证沪深港黄金产业股票ETF等多只产品近月跌幅超4%，前海开源金银珠宝混合等主动型基金也走势疲软。世界黄金协会报告显示，5月全球实物黄金ETF出现18亿美元净流出，为半年来首次月度净流出，总持仓量减少19吨。
市场对金价前景分歧明显。花旗银行认为，美联储降息预期已充分反映在现有金价中，预计三季度将在3100-3500美元/盎司震荡，2026年下半年可能回落至2500-2700美元/盎司。汇丰晋信何喆指出，美元指数已接近历史回撤极值，黄金上涨动能减弱。中国（香港）金融衍生品投资研究院王红英分析，地缘局势缓和及美元反弹压制了金价上行。
不过部分机构仍看好黄金长期价值。中欧基金任飞认为，美国财政赤字将持续侵蚀美元信用，支撑金价长期走强。华安基金指出，全球央行增持黄金意愿强烈（43%央行计划未来一年增储）、全球经济增速预期下调、美元贬值预期及美国财政赤字扩大等因素，仍将利好黄金中长期表现。
关于配置策略，任飞建议将黄金配置比例控制在10%左右，既可降低组合波动又能增强弹性，同时强调应避免在地缘冲突等事件驱动下追高，可待市场平静后再调整仓位。
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