避险情绪升温叠加美债收益率走低，金价探底回升逼近两周高位
来源：查金价 更新时间：2025-07-11 00:08:03
汇通财经7月10日报道——周四亚洲交易时段早盘，现货黄金呈现小幅上涨态势，盘中短暂突破3320美元/盎司关口后，当前维持在3318美元/盎司水平波动。此前一个交易日，金价在触及3382.61美元的两周低点后实现显著反弹，最终收于3313.38美元/盎司，显示出明显的回升势头。当前黄金市场正受到多重因素交织影响，包括美债收益率波动、国际贸易谈判进展以及美联储货币政策走向。
一、黄金市场波动解析
1. 避险情绪支撑金价
周三黄金走势呈现V型反转，早盘曾下探至3282.61美元的月内低点，纽约时段成功收复3300美元重要心理关口。Blue Line Futures首席策略师Phillip Streible分析认为，市场波动加剧、财政赤字扩大担忧以及全球经济不确定性共同推升了黄金的避险需求。地缘政治紧张局势和贸易政策不明朗促使投资者增持黄金这一传统避险资产，为价格提供支撑。
2. 美元与美债的角力
尽管避险需求旺盛，但美元指数维持高位运行限制了金价上行空间。与此同时，美国10年期国债收益率从4.34%的近期高点回落，为黄金创造有利环境。国债市场表现反映出投资者对美国财政状况的审慎乐观，这种动态平衡持续影响着黄金短期走势。
二、欧美贸易谈判进展
1. 关键议题磋商
欧盟正加紧与美国进行贸易谈判，以期在8月1日关税调整期限前达成协议。据悉，双方重点讨论汽车关税削减、配额设置及出口抵免等议题。欧盟方面强调汽车关税调整是谈判底线，目前欧盟车企面临美国25%的进口关税。
2. 谈判前景展望
消息人士透露，双方已就汽车关税问题展开深入讨论，并考虑为在美生产的欧盟车企提供关税优惠。欧盟贸易官员表示有望短期内达成初步协议，但美方对配额制的保留态度为谈判增添变数。谈判结果可能通过影响全球供应链对黄金市场产生间接影响。
三、美联储政策动态
1. 利率决策考量
最新公布的6月美联储会议纪要显示，多数决策者担忧贸易关税可能带来的通胀压力，维持现有利率4.25%-4.50%不变。尽管面临降息呼声，美联储仍保持谨慎立场，认为当前经济基本面稳健。
2. 市场预期分化
市场普遍预期美联储可能在9月启动降息，年底前累计降息50个基点。但就业数据强劲和通胀不确定性使政策前景存在变数，这种不确定性增强了黄金作为避险资产的吸引力。
四、债券市场表现
1. 国债需求强劲
美国财政部最新10年期国债标售表现优异，投标倍数达2.61，创四月以来新高。财政部长明确表示将维持现有长期国债发行规模，这增强了市场信心。
2. 收益率走势影响
10年期国债收益率回落至4.34%，两年期收益率降至3.862%。收益率下行减轻了黄金持有成本，但贸易政策不确定性仍可能影响外资对美国资产的配置。
五、后市展望
当前黄金市场面临多空因素交织的局面。美元强势和债券收益率波动可能继续施压金价，但全球经济不确定性和避险需求将提供支撑。投资者需密切关注即将公布的就业数据及美联储官员讲话。
（现货黄金日线图由易汇通提供）截至北京时间07:21，现货黄金报3318.32美元/盎司。
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