新西兰联储维持利率3.25%不变，市场热议降息前景

来源：查金价 更新时间：2025-07-10 00:08:56

新西兰央行于7月9日召开货币政策会议，决定维持基准利率在3.25%不变。这一决议引发市场密切关注。虽然本次未调整利率，但央行明确表态未来可能采取更宽松的货币政策以支持经济复苏。 利率决策：审慎维稳 符合市场预期 此次利率决定与路透社调查的27位经济学家预测一致。其中19位专家认为，这是新西兰央行自2024年8月开启降息周期以来首次暂停降息。此举体现了央行在复杂经济形势下的谨慎立场，既要控制通胀，又要促进经济恢复。 通胀回落创造政策空间 央行声明指出，若通胀持续缓解，未来可能进一步降息。目前新西兰通胀率为2.5%，较前期高点明显回落，预计2025年二、三季度将降至1%-3%目标区间上限。这一趋势为后续政策调整提供了条件。 经济前景存变数 尽管通胀压力减轻，但央行警告经济仍面临不确定性。全球经济增长放缓、贸易摩擦及潜在关税政策都可能影响新西兰经济复苏，这些外部因素既可能拖累增长，也可能进一步缓解通胀压力。 经济背景：复苏之路不平坦 从激进加息到经济衰退 作为全球最早退出疫情宽松政策的央行之一，新西兰在2021年10月至2023年9月累计加息525个基点以抑制通胀。但高利率抑制了国内需求，导致2023年经济衰退。虽然经济已开始复苏，但各行业恢复不均衡。 降息周期开启 自2024年8月以来，央行已降息225个基点。出口价格上涨和利率下降为经济注入活力，但全球经济放缓和国内财政紧缩仍制约增长。央行特别指出，全球政策不确定性和关税预期可能冲击新西兰出口导向型经济。 复苏中的挑战与机遇 尽管面临挑战，新西兰经济仍展现韧性。出口价格支撑经济，利率下调改善企业融资环境。但全球不确定性和内需疲软要求央行在刺激增长与控制通胀间保持平衡。 市场反应：纽元波动 汇率短期震荡 利率决议公布后，纽元兑美元先涨至0.6014，随后跌至0.5975的两周低点，最终回升至0.6005附近。市场对央行暂停降息但保留宽松选项的反应明显。 降息预期增强 市场预测2025年8月可能再次降息，概率达56%。澳新银行首席分析师指出，根据5月预测，7-8月可能降息，随后再降15个基点。鉴于通胀风险偏下行，8月可能启动新一轮宽松。 投资者持观望态度 央行谨慎立场使政策预期复杂化。经济疲软支持降息，但贸易紧张和全球经济放缓可能限制政策空间。投资者正等待更多数据以判断央行下一步行动。 未来展望：政策与经济平衡 通胀目标实现路径 央行预计2025年通胀将回落至目标区间，为降息提供依据。但通胀持续性和外部因素可能影响这一进程，央行需平衡经济增长与物价稳定。 经济复苏持续性 复苏步伐取决于全球环境和国内政策。出口和降息提供支持，但全球不确定性和内需疲软可能制约增长。市场预期经济疲软将为2025年至少再降息一次创造条件。 货币政策灵活性 央行强调未来利率将取决于复苏进度、通胀走势和外部环境。会议纪要显示将根据5月预测逐步降息，但具体时点和幅度需视数据而定。这种灵活性有助于应对复杂形势。 北京时间13:33，纽元兑美元报0.6003/04。

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