各国央行担忧外汇"武器化"趋势 瑞银调查显示黄金增持意愿增强

来源：查金价 更新时间：2025-07-08 15:45:35

外汇"武器化"正引发各国央行储备管理者的高度关注，促使他们加速增持黄金储备。瑞银集团最新调查显示，近40家受访央行中，将外汇储备"武器化"视为投资风险的比例从2023年的14%激增至2025年的49%。 瑞银资产管理的央行策略师Philipp Salman指出："地缘政治风险已成为当前最突出的关注点。"在此背景下，黄金作为对冲冲突和大国关系恶化的避险工具，正获得各国央行的青睐。 市场数据显示： - 金价自2022年底以来已实现翻倍增长 - 央行购金行为成为推高金价的关键因素 - 黄金已超越欧元，成为全球第二大储备资产 瑞银资产管理全球主权市场主管Massimiliano Castelli分析称："黄金被视为降低制裁风险的有效手段。实物黄金一旦运回本国，就很难成为制裁目标。" 调查还发现： - 52%的央行计划未来一年继续增持黄金 - 多数央行预期黄金未来五年回报率将优于其他资产 - 增持动机包括：对冲地缘风险、抵御通胀、实现储备多元化 国际货币基金组织数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已从2000年的70%降至不足60%，欧元占比则稳定在20%左右。Castelli认为，特朗普政府的政策加速了去美元化进程。 市场变化特征： - 美元成为央行抛售最多的货币 - 欧元则是增持首选 - 投资者开始寻求德国国债等美元替代品 不过调查显示，多数受访者仍认为美元将保持全球储备货币地位，因其市场深度和流动性优势。Castelli总结道："当前的货币储备调整更似渐进式演变，而非剧烈变革，这一过程需要时间逐步推进。"

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