金价两周连跌，超四成央行计划增持，普通人该跟进吗？

来源：查金价 更新时间：2025-07-06 00:05:17

文章来源：时代周报 在经历近半年的持续上涨并多次刷新历史高位后，全球黄金价格近期进入调整阶段。 6月30日，现货黄金价格一度跌破3250美元/盎司，连续两周下跌，创下一个月以来的新低。市场分析指出，这一调整主要受多重因素影响，包括地缘政治紧张局势缓和、经济数据向好以及美联储推迟降息的表态。尽管如此，在全球地缘冲突频发、经济环境复杂多变的背景下，黄金作为避险资产和硬通货的地位依然备受关注。 今年以来，黄金价格累计涨幅已超过20%。不仅个人投资者对黄金热情高涨，全球央行也在持续增持黄金。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行将继续增加黄金储备，这一比例创下自2019年该调查启动以来的最高纪录。其中，近43%的央行明确表示计划在未来一年内提升黄金储备规模。 国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）的调查数据同样印证了这一趋势：32%的央行计划在未来12至24个月内扩大黄金配置，这是近五年来的最高水平。中国央行数据也显示，截至2025年5月末，中国黄金储备达7383万盎司，较4月末增加6万盎司，实现连续七个月增长。 全球央行的购金热潮既反映了资产配置策略的调整，也体现了对黄金长期价值的信心。然而，机构对金价未来走势的预测存在显著分歧。高盛预计，2025年央行购金需求将保持强劲，推动金价进一步上涨，年底可能达到3700美元/盎司，2026年中期或攀升至4000美元/盎司，极端情况下甚至可能触及4500美元/盎司。而花旗集团则持相反观点，认为金价未来几个季度可能跌破3000美元/盎司，2026年下半年或回落至2500-2700美元/盎司区间。 针对近期黄金市场的变化及央行购金逻辑，时代周报专访了世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人樊少凯。樊少凯表示，尽管黄金的战略价值日益凸显，但其在全球金融体系中的货币属性不会显著增强。 **央行购金需求占比显著提升** 时代周报：调查显示超九成央行计划继续增持黄金，这一趋势背后的驱动因素是什么？ 樊少凯：各国央行将黄金视为增强储备资产多样性和抗风险能力的重要工具。在地缘政治和金融不确定性加剧的背景下，增持黄金成为央行的普遍选择。调查显示，95%的央行对黄金的储备作用持积极态度，这一数据创下历史新高。 时代周报：黄金在各国储备组合中的理想占比是否存在区域差异？ 樊少凯：黄金配置比例因央行需求而异，不存在统一标准。不同经济体的储备结构会基于本国国情制定，因此黄金占比存在差异性。 时代周报：央行购金是否改变了黄金市场的需求结构？当前投资主体呈现哪些特征？ 樊少凯：央行购金占全球黄金总需求的比例已从2022年前的10%-15%升至约20%，成为推动需求增长的关键力量。 **黄金货币属性不会显著回归** 时代周报：近期伊以冲突未持续推高金价，如何解读这一现象？ 樊少凯：冲突初期金价上涨反映了避险情绪，但随后市场认为局势可控，资产价格普遍回升。若冲突升级，避险需求可能重新主导市场。 时代周报：黄金是否会在"后美元时代"承担更多货币职能？ 樊少凯：2025年机构与个人投资者的黄金需求均表现强劲，黄金ETF和实物黄金销售数据印证了这一点。黄金作为非主权资产具有独特优势，但其主要功能仍是风险对冲工具而非货币替代品。

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