非农数据削弱降息预期致金价下挫近1%，"大而美"法案恐放大波动风险
来源：查金价 更新时间：2025-07-05 00:09:56
汇通财经报道，受美国6月非农就业数据超预期影响，7月3日国际金价下跌近1%，现货黄金收于3325.87美元/盎司。数据显示美国6月新增就业14.7万个，远超预期的11万个，推动美元指数上涨0.34%至97.12，美债收益率同步攀升。这一数据导致市场对美联储提前降息的预期降温，黄金作为无息资产的吸引力减弱。
就业报告显示，尽管失业率微降至4.1%，但私营部门仅新增7.4万个岗位，创2024年10月以来新低。同时，周均工作时间缩短至34.2小时，时薪环比仅增0.2%，同比增幅从3.8%降至3.7%，反映劳动力市场存在结构性疲软。
美联储货币政策前景方面，市场预计9月降息25个基点的概率从92.5%降至67%，全年降息预期从66个基点下调至51个基点。美国财长贝森特暗示若美联储延迟行动，9月可能需要更大幅度降息。此外，特朗普政府计划更换美联储主席的消息加剧了政策不确定性。
美国国会通过的"大而美"法案预计将新增3.4万亿美元债务，通过减税和削减开支刺激经济。分析师警告这可能推升通胀，但当前美元走强暂时压制了黄金的抗通胀属性。特朗普政府的关税政策已导致13万人退出劳动力市场，长期失业人数增至164.7万。
技术面上，金价在3330美元附近震荡，短期支撑位看3300美元，若跌破可能下探3250美元；若通胀回升或地缘风险加剧，或推动金价重返3400美元上方。截至北京时间7月4日07:40，现货黄金报3330.75美元/盎司。
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