非农数据超预期打压金价，黄金多头提前减仓超6000手
来源：查金价 更新时间：2025-09-10 09:36:16
**国际金价结束三连涨**
美国非农就业数据表现优于预期，导致国际金价承压下跌。
隔夜现货黄金收于3326美元/盎司，盘中最低触及3311美元/盎司，结束了连续三天的反弹。COMEX黄金期货收于3336美元/盎司。
7月4日国内商品市场开盘后，沪金期货跟随下跌，截至发稿报774元/克，跌幅0.54%。
**美联储降息预期变化影响金价**
金雅福黄金研究院分析指出，美国6月非农就业报告公布后，利率期货交易员放弃了对7月美联储降息的押注。市场对7月降息的预期基本落空，同时强化了对9月降息的预期，导致金价短线大幅回落。
**美国就业数据超预期**
7月3日（周四），美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月非农就业人口增加14.7万人，高于预期的11万人。失业率意外降至4.1%，为今年2月以来的最低水平。
**短期与中长期金价走势分析**
新湖期货认为，短期来看，随着90天关税豁免期（7月9日）临近，市场关注点可能重新转向关税问题，金价或维持高位震荡。中长期来看，央行持续购金、全球货币宽松及去美元化趋势将继续支撑金价上行，未来黄金走势可能仍偏强。
今年上半年，关税风险推动金价屡创新高，伦敦金一度突破3500美元/盎司，年内最高涨幅达35%。目前黄金在经历投机炒作后进入区间震荡阶段。
**技术面与资金流向分析**
金雅福黄金研究院进一步分析称，纽约黄金期货价格在冲高至3500美元/盎司附近后回落，受到60日均线支撑反弹，短期延续震荡调整，但仍处于上升趋势中的调整阶段。只要价格未有效跌破3200美元/盎司，黄金整体上涨趋势不变。
资金流向上，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至6月24日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸6142手，至130484手。
**中长期支撑因素仍存**
永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，尽管海外风险因素缓和导致金价短线承压，但中长期来看，美元及美债信用走弱、全球“去美元化”趋势以及市场对黄金资产的持续配置仍将支撑金价。
东证衍生品研究院报告指出，美国6月ISM非制造业数据略好于预期，短期经济基本面和货币政策未对黄金形成额外利好。随着减税法案落地，市场风险偏好回升，黄金短期可能继续承压。后续需关注美国对等关税政策的落地情况。
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