特朗普抨击美联储行动迟缓，贝森特暗中筹备权力过渡，利率之争箭在弦上？

来源：查金价 更新时间：2025-07-02 11:01:57

**2025年7月：美联储政策走向成为美国政经焦点** 随着2025年7月的临近，美联储的政策动向再次成为美国政治与经济领域的核心议题。美国总统特朗普持续向美联储主席鲍威尔施压，批评其货币政策“过于迟缓”，并多次在社交媒体上公开呼吁大幅降息。与此同时，财政部长贝森特正着手准备鲍威尔2026年5月任期结束后的权力交接，试图以传统方式确保平稳过渡，避免政策剧烈波动。在全球经济不确定性加剧、关税政策可能推高通胀的背景下，白宫与美联储之间的紧张关系日益显现，而即将公布的关键经济数据或将决定双方的博弈走向。 ### **特朗普的降息呼吁与利率“清单”** 6月30日，特朗普在社交媒体上发布了一份各国央行利率清单，并附上亲笔批注，明确表示美国政策利率应降至日本的0.5%至丹麦的1.75%之间。他在便签中直言不讳地批评鲍威尔：“你应该大幅降息。我们正在损失数千亿美元！”此外，特朗普还公开指责美联储决策者“工作轻松却享有声望”，但“失败了”，并主张美国应将利率降至1%甚至更低。 这一言论迅速引发广泛讨论，因为美国历史上政策利率低至1%的时期通常伴随着经济疲软或衰退，且通胀水平远低于当前水平。特朗普长期混淆美联储短期利率政策与市场中长期债券收益率，忽略了后者受经济预期、通胀、地缘政治等多重因素影响。尽管如此，他的言论仍对美联储的独立性构成挑战，并加剧了市场对未来货币政策走向的猜测。 ### **美联储的谨慎态度与关税风险** 面对特朗普的强硬要求，美联储官员保持了高度谨慎。目前，美国政策利率维持在4.25%-4.5%区间，远高于特朗普期望的1%。美联储不愿轻易降息的主要原因是当前经济环境与特朗普的设想存在显著差异：失业率处于低位，劳动力市场依然稳健；通胀率高于美联储2%的目标，且存在进一步上升的风险。尤其值得注意的是，特朗普政府计划推出的关税政策可能导致进口商品价格上涨，进一步推高通胀，这使得美联储对降息持观望态度。 亚特兰大联储主席博斯蒂克近期表示，预计美联储今年只会降息一次，且没有立即行动的必要。他强调，关税政策对通胀的影响尚不明确，美联储需要更多数据来做出决策。“劳动力市场仍然相当稳健，我们有保持耐心的空间。”这一表态反映了美联储内部的普遍担忧：贸然降息可能加剧通胀，而关税政策的不确定性进一步增加了决策难度。 ### **贝森特的权力交接计划** 相较于特朗普的高调施压，财政部长贝森特采取了更为稳健的策略，着手规划鲍威尔任期结束后美联储主席的接任事宜。鲍威尔预计将于2026年5月离任，而美联储理事会成员库格勒的任期将于2026年1月到期，这为新主席的提名和确认提供了时间窗口。贝森特在接受采访时表示，政府可能在2025年10月或11月提名新主席人选，并由参议院进行确认，以确保权力平稳过渡。 目前，潜在候选人包括现任美联储理事沃勒，他已具备货币政策投票权，熟悉美联储内部运作；另一位候选人是前美联储理事瓦尔许，但他需在职位空缺后通过参议院确认才能上任。贝森特强调，政府将遵循传统程序，避免通过提前任命“影子主席”等方式干预美联储独立性。这一做法与特朗普的激进姿态形成鲜明对比，也为美联储未来的政策稳定性提供了保障。 ### **夏季经济数据的关键作用** 尽管特朗普的降息要求对美联储独立性构成挑战，但未来几个月的经济数据将成为决定政策走向的关键因素。如果7月和8月公布的就业、消费及通胀数据支持降息，美联储可能在9月会议上启动降息周期，从而缓解与白宫的紧张关系。然而，若数据显示通胀压力持续或劳动力市场过热，美联储可能维持利率不变，这将进一步激化双方矛盾。 美联储理事沃勒表示，最早可能在7月会议上具备降息理由，但前提是通胀数据未出现显著上行风险。本周四公布的6月就业数据将为劳动力市场状况提供重要线索，而下周的通胀数据也将影响美联储决策。此外，7月9日是特朗普部分关税政策暂停到期的日子，关税是否上调、幅度如何，以及是否会因谈判而推迟，都将直接影响通胀预期和货币政策路径。 ### **未来展望：利率博弈的潜在影响** 特朗普对美联储的持续施压、贝森特的权力交接计划以及美联储对通胀和关税的担忧，共同构成了当前美国货币政策领域的复杂局面。白宫与美联储的博弈不仅关乎利率水平，更涉及美联储独立性的核心问题。如果夏季数据支持降息，双方紧张关系可能缓和；但若数据指向通胀风险，矛盾可能进一步升级，进而影响市场信心和经济稳定。

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