汇丰上调今明两年金价预期：地缘政治与财政风险推升避险需求

来源：查金价 更新时间：2025-07-18 00:07:52

汇丰银行最新研究报告显示，2025年黄金均价预测值由每盎司3015美元上调至3215美元，2026年预测值也从2915美元调升至3125美元，增幅达7.2%。 该行分析指出，全球风险格局变化及主权债务持续增长是支撑黄金长期价值的关键因素。历史经验表明，在经济不确定性和地缘政治紧张时期，黄金作为避险资产的需求往往显著增加。今年4月底，现货黄金曾触及3500.05美元/盎司的历史高点，较2023年初上涨超过40%。 截至7月1日21:30（北京时间），国际金价在3360美元/盎司附近高位波动。汇丰分析师团队在最新报告中表示，虽然金价已突破重要心理关口，但市场波动可能进一步加剧。预计2025年金价将在3100-3600美元区间运行，2025年底目标价3175美元，2026年底可能回落至3025美元。报告强调，即便出现技术性回调，金价维持在3000美元上方已巩固了黄金作为避险资产和投资组合稳定器的地位。 报告还指出，金价走势与央行购金行为密切相关：当金价超过3300美元时，各国央行可能放缓增持黄金；若回落至3000美元附近，则可能引发新一轮购金潮。在实物消费方面，若金价持续高于3500美元，印度、中国等主要黄金消费国的需求可能减弱，珠宝首饰和金条等零售市场可能出现量价背离。 市场正密切关注美国政策动向。参议院共和党人仍在推动特朗普政府时期的税改法案，尽管党内对3.3万亿美元债务扩张存在分歧。财政部长贝森特警告称，7月9日即将到来的关税调整可能加剧贸易摩擦。这些政策因素与地缘政治风险交织，可能继续为黄金市场带来不确定性。汇丰认为，在多重宏观因素影响下，黄金的货币属性和商品属性将保持动态平衡，投资者需持续关注实际利率、美元指数波动及地缘政治风险溢价的变化。

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