"去美元化"长期助推黄金价格上涨
来源：查金价 更新时间：2025-06-28 00:23:41
SPDR黄金ETF的持仓量目前达到957.4吨，但仍未超越4月21日创下的959.17吨历史高位。
从中期趋势来看，美股、美元与黄金的走势预计将呈现明显分化。不同于传统认知，美元与美股可能同步下跌。历史数据显示，自1970年代以来，美股与美元并非简单的正相关关系。美元指数反映的是美国与其他经济体的相对强弱，而美股表现更多取决于美国国内经济基本面。
传统理论认为弱势美元有利于美国经济，因其能促进出口并缓解债务压力，且美元汇率与美债收益率通常同向波动。但当前情况有所不同：美元国际地位受到挑战，"去美元化"趋势使得贬值可能引发资本外流，而出口收益难以弥补资金外逃带来的损失。
当前美元疲软主要反映市场对美国债务和贸易政策的担忧。若无有效政策对冲，美元与美股可能双双走弱。2017年10月至2018年1月期间，虽然美元指数持续下跌，但美股因税改刺激和美联储加息带来的资金流入而保持上涨。
值得注意的是，今年美国经济的"例外论"被打破，贸易政策和科技优势的减弱预示着美元可能进入长期下行通道，其国际地位或将类似二战后英镑的衰落过程。
原油市场方面，供应过剩问题仍需时间消化。虽然地缘政治因素曾推高油价，但伊朗因素已被市场充分定价。目前伊朗原油出口量为160万桶/日，对全球供应影响有限。此外，霍尔木兹海峡（最窄处21海里）大部分水域属于阿曼管辖，伊朗难以实现全面封锁。历史经验表明，尽管伊朗多次威胁关闭海峡（2011、2012、2018年），但从未真正实施。
总体而言，自4月美国加征关税以来，市场不确定性持续存在，避险需求为金价提供支撑。同时，贸易摩擦和债务问题削弱美元信用，"去美元化"趋势构成黄金的长期利好。目前仅缺少美联储降息这一关键催化剂，金价短期维持高位震荡。展望未来，黄金易涨难跌特征明显，投资者可通过芝商所微型黄金期货（MGC）或国内黄金期货期权把握机会，相关企业也可利用这些工具进行风险管理。
资讯走势图
最新资讯
-
全球变局中黄金的战略避险价值
# 黄金的战略价值与投资作用 ## 全球信任与战略地位 黄金在各国广受信任，不受主权
-
迪拜黄金交易所交易量激增200%，中东投资者争相抢购
迪拜黄金与商品交易所（DGCX）周三公布数据显示，截至6月底，其交易合约总量突破100万份，日均交
-
金价下跌
**美国7月制造业PMI跌至萎缩区间 美股涨跌不一** 标普全球周四公布的数据显示，美国7月
-
金价逼近3350关键支撑警报拉响，美联储决议前市场暗流涌动
**文章来源：汇通财经** 周五（7月25日）亚洲时段，黄金价格窄幅震荡，微跌0.2%，现报3361.30美
-
财政忧虑是否助推黄金价格上涨？
请提供需要改写的原文内容，我会根据您的要求进行改写。 改写规则如下： 1. 只返回改写
-
2025年中国黄金首饰消费趋势分析
（您提供的原文内容为空，仅包含HTML格式标签。若需改写具体文章内容，请补充原文文本，我将严
-
贵金属月度报告|黄金横盘整理白银震荡加大
**文章来源：CFC金属研究** **重要提示：** 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管
-
2025年下半年黄金价格或承压——汇丰预测
汇丰银行最新报告指出，多重因素将支撑黄金价格保持高位运行： 关键支撑因素： - 地缘政治
-
汇丰：下半年金价承压
**转载来源：** 金融界 **文章来源：** 智通财经 **编者按：** 6月20日，我们曾编选花
-
8月1日起现金购买黄金宝石超10万元需上报
**中国人民银行发布新规加强贵金属宝石行业反洗钱监管** **新规要点：** 中国人民银
小程序
