一季度黄金首饰销量下滑26% 金价重返千元关口
来源：查金价 更新时间：2025-06-27 16:09:30
金融界
近期黄金价格频繁波动，显著影响了首饰金的市场销售。6月3日，国际金价呈现高开低走态势，国内多家黄金珠宝品牌的足金首饰价格重新突破每克1000元大关。分析机构认为，美国关税政策的不确定性、贸易摩擦加剧以及俄乌冲突升级，共同推高了市场的避险需求，叠加通胀预期，黄金价格存在进一步上涨的支撑。
中信建投发布的研报指出，消费者购买首饰金时同时考虑消费与投资需求，但消费属性占据主导地位。短期内，消费者倾向于遵循总价固定的购买原则，因此金价的快速波动会直接抑制销量。通过对2012年至今的四次金价剧烈涨跌进行分析，研究发现短期内金价与黄金首饰的社零销量呈现负相关关系，且波动幅度越大，销量的反向变化越明显，这种影响通常持续3至9个月。
从实际市场表现来看，金价的高位震荡导致消费者观望情绪浓厚，首饰金消费明显降温。2024年上半年，全国黄金首饰消费量同比下滑26.68%；2025年一季度，这一数据进一步下降26.85%。部分金店销量锐减，相关企业业绩压力凸显。例如，明牌珠宝2024年剔除非常性损益后的归母净利润亏损1.78亿元，2025年一季度扣非归母净利润亏损4490.46万元。
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