金价维持高位震荡格局

来源：查金价 更新时间：2025-06-27 16:08:27

**金价高位震荡，全球央行持续增持黄金** **文章来源：中国经营报** **中经记者 慈玉鹏 北京报道** 近日，国际金价维持高位震荡走势。截至6月19日下午7点40分，伦敦金现货价格在3374美元/盎司附近波动。此前，6月13日伦敦金现货价格收于3433.35美元/盎司，较6月6日大幅上涨123.88美元/盎司，目前金价已有所回落。 世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行将继续增持黄金。 **金价未来走势分析** 国信期货首席分析师顾冯达表示，当前中东地区紧张局势持续主导市场避险情绪，此前金价上涨已包含显著的地缘政治风险溢价。若局势进一步恶化，如霍尔木兹海峡遭封锁或伊朗核设施遇袭，避险情绪将推动金价大幅上行；反之，若出现谈判转机，短期避险需求可能快速消退，导致价格回调。 顾冯达指出，黄金作为核心避险资产，其稀缺性、抗通胀性及与美元的负相关性使其成为市场动荡期的保值工具。但近期资金流向呈现新特征，部分转向港股消费板块（如泡泡玛特Labubu热潮），另一部分则涌入白银市场。白银的吸引力源于双重动力：金银比修复与工业需求爆发。尽管白银工业属性（需求占比>50%）使其对经济周期敏感度高于黄金（工业需求<10%），但其金融属性与能源革命战略共振形成独特配置价值。 **央行购金趋势延续** 《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行认为未来12个月全球央行将继续增持黄金，这一比例创下自2019年调查以来的最高纪录，较2024年上升17个百分点。 此次调查共收集了全球73家央行的回应，参与央行数量创历史新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加黄金储备。尽管金价屡创新高，全球央行已连续15年净购入黄金，显示其对黄金的持续青睐。 当前，经济与地缘政治不确定性持续影响央行策略，黄金作为避险资产的作用进一步凸显。央行持金的三大主要动机为：长期价值储存功能（80%）、投资组合多样化手段（81%）以及危机时期的表现（85%）。 世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人懋少凯表示，近半数受访央行计划增储黄金，这一趋势尤为引人瞩目，反映出当前全球金融与地缘政治环境的特点。在充满不确定性的背景下，黄金仍是战略性资产，利率、通胀及不稳定局势等因素促使央行选择黄金以抵御风险。

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