金价两周连跌，超四成央行仍计划增持，普通人该跟进吗？
来源：查金价 更新时间：2025-07-02 11:02:01
**黄金价格进入调整期，全球央行持续增持**
**文章来源：时代周报**
在经历近半年的狂飙上涨、刷新历史高点超20次后，全球黄金价格近期进入调整阶段。6月30日，现货黄金一度跌破3250美元/盎司，连续两周下跌并创一个月新低。
分析指出，此轮调整主要受多重利空因素影响，包括地缘冲突缓和、经济数据回暖以及美联储推迟降息的表态。然而，在全球地缘政治局势复杂、经济不确定性犹存的背景下，黄金作为“避险资产”和“硬通货”的价值仍备受关注。今年以来，黄金价格累计涨幅已超20%。
**全球央行持续增持黄金**
不仅普通投资者对黄金热情高涨，全球央行也在加速购金。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行将继续增持黄金，这一比例创2019年调查启动以来新高；43%的央行明确表示计划在未来一年内增加黄金储备。
国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）的调查也显示，32%的央行计划在未来12至24个月内扩大黄金敞口，为近5年最高水平。中国央行数据同样印证这一趋势：2025年5月末，中国黄金储备达7383万盎司，连续7个月增长。
**机构对金价走势分歧显著**
尽管央行购金潮反映了对黄金资产配置逻辑的转变，但市场对金价后续走势的预测存在明显分歧。
- **高盛**乐观预测：2025年底金价或达3700美元/盎司，2026年中期上看4000美元，极端情况下可能触及4500美元。
- **花旗集团**则持谨慎态度：预计未来几个季度金价可能跌破3000美元，2026年下半年或回落至2500-2700美元区间。
**专访世界黄金协会负责人樊少凯**
针对黄金市场热点问题，时代周报专访了世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人樊少凯。
**央行购金需求占比显著提升**
**时代周报**：为何全球央行持续增持黄金？
**樊少凯**：黄金被视为增强储备组合多样性和韧性的关键工具。在复杂的地缘政治和金融环境下，央行通过增持黄金应对不确定性。调查显示，95%的央行对黄金的储备作用充满信心，这一比例创历史新高。
**时代周报**：黄金在储备组合中的理想比例如何？
**樊少凯**：不同央行需求各异，不存在统一的最佳配置比例。各国会根据自身情况动态调整。
**时代周报**：央行购金对市场结构有何影响？
**樊少凯**：央行购金占全球黄金总需求比例已从2022年前的10-15%升至约20%，成为推动需求增长的重要力量。
**黄金的“货币属性”争议**
**时代周报**：近期地缘冲突未持续推高金价，如何解读？
**樊少凯**：伊以冲突初期金价上涨反映避险情绪，但后续市场认为冲突影响有限。若局势升级，避险需求或再度升温。
**时代周报**：黄金是否在恢复“货币属性”？
**樊少凯**：尽管黄金需求强劲（包括ETF和零售投资），且其非政治性特质受青睐，但黄金在全球金融体系中的“货币属性”不会显著回归。
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